РусГидро может выставить на продажу крупный пакет акций, - Ирина Филатова и Екатерина Трипотень, ФГ БКС

РусГидро может выставить на продажу крупный пакет акций, - Ирина Филатова и Екатерина Трипотень, ФГ БКС

По сообщению Интерфакса, глава РусГидро Е. Дод заявил, что компания ведет переговоры с миноритарными акционерами относительно совместной продажи пакетов в рамках грядущей приватизации. При этом топ-менеджер отмечает, что РусГидро планирует уложиться в установленные властями сроки, то есть провести частичную приватизацию в 1П11.

Напомним инвесторам, что в настоящий момент идет размещение допэмиссии РусГидро, которая оплачивается не только денежными средствами, но и акциями ряда компаний. По нашим предварительным оценкам, у государства в результате окажется 54.9% акций РусГидро, а крупными миноритариями станут Интер РАО (10.1%), Газпром, СУЭК, Норникель (общая доля трех компаний – 4.8%). Таким образом, помимо доли государства в РусГидро потенциальному инвестору может быть предложено более 20% акций гидрогенерирующей компании.

Появление нового крупного собственника может позитивно отразиться прежде всего на желании РусГидро оптимизировать свои издержки и объем инвестиционной программы. Кроме того, продажа крупного пакета, как правило, предполагает премию к рыночной цене. Мы оцениваем перспективу продажи части РусГидро как долгосрочный фактор роста котировок компании и сохраняем рекомендацию "ДЕРЖАТЬ" по ее акциям. В то же время мы отмечаем, что в ближайшее время ожидается публикация скорректированной инвестиционной программы и стратегии развития дальневосточных активов, по их результатам мы пересмотрим наш таргет по РусГидро.

www.1prime.ru