Рост цен на золото в настоящее время будет ограничен, - Андрей Крюченков, VTB Capital

"В праздничный период цены на золото оставались довольно стабильными /после рождественских праздников они достигали уровня $890/. Тем не менее, рынок вернулся на предпраздничный уровень поддержки выше $820. Золото торговалось в довольно широком коридоре между $820 и $890. В этот период цены на золото в основном были подвержены влиянию внешних факторов. Также влияние оказала репутация золота как относительно безопасной инвестиции. Рост цен в конце года был в основном связан с улучшением отношения к рискам со стороны инвесторов на сырьевом рынке, а также с ростом фондовых индексов.

Не удивительно, что привлекательность золота как объекта инвестиций существенно выросла за последние два квартала. Драгоценный металл сохраняет репутацию относительно безопасной инвестиции. ETF Securities на прошлой неделе объявила что, за неделю закончившуюся 2 января, доля физического золота в ее портфеле выросла на 2%. Также, CFTC заявила, что фактические "длинные" позиции на Comex выросли с 125,961 лотов в конце прошлого года до 133,604 лотов 6 января 2009, достигнув уровня прошедшего лета.

Тем не менее, этот краткосрочный рост быстро закончился и ближе к концу прошедшей недели новые негативные данные о состоянии мировой экономики стали причиной снижения котировок фондовых и сырьевых рынков. В конце прошедшей недели был опубликован новый отчет об уровне занятости в США, свидетельствующий о дальнейшем увеличении безработицы. Доллар США держался уверенно благодаря декабрьским данным о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, которые оказались чуть лучше, чем ожидалось.

Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в декабре уменьшилось на 524,000, в то время как уровень безработицы вырос на 7.2%. Доллар продолжает держаться довольно уверенно, что оказывало дополнительное давление на рынок драгоценных металлов в течение вчерашнего дня.

Среди прочих драгоценных металлов, следует отметить рост цен на платину, которые на прошлой неделе достигали уровня около $1,000 на фоне ожиданий, что автоиндустрия получит необходимое финансирование, и позитивных заявлений, прозвучавших из уст Барака Обамы о планах восстановления экономики США. Очевидно, что автомобильная промышленность по всему миру продолжит страдать от одного из крупнейших кризисов в истории. Впрочем, оптимизм, вызванный спасением "большой тройки", обещания дополнительного финансового стимулирования от политиков по всему миру и боязнь дефицита предложения в долгосрочной перспективе вызвали недавний рост. Наряду с этим, Nomura понизили свой прогноз по платине на 2009 год с $1,300 до $950 за унцию.

Мы считаем, что только быстрое восстановление мировой экономики, которое представляется маловероятным, сможет поддержать цены на платину и другие металлы. Цена вряд ли опять протестирует или пробьет уровень в $1,000, особенно когда настроения на рынке снова стали негативными из-за слабых экономических показателей по обе стороны Атлантики. В связи с этим рынок, скорее всего, пойдет вниз. Также, пессимистичный прогноз доходности автомобильного сектора ограничит любое повышение цен на платину. Долгосрочный рост возможен только после достаточно сильного понижения курса доллара и улучшения темпов экономического роста по всему миру. Мы ожидаем, что в ближайшем будущем платина будет торговаться на сегодняшнем уровне или чуть ниже. Основное влияние будут оказывать внешние факторы, а основным уровнем поддержки станет цена в районе $900.

На этой неделе неутешительные показатели прибыли компаний ключевых отраслей экономики вкупе с ростом волатильности доллара по отношению к основным валютам могут привести к снижению цен на золото ниже сегодняшнего коридора. Вчера вечером цена на драгоценный металл достигала $820. Закрытие ниже этого уровня может спровоцировать дальнейшее снижение к уровню поддержки в $800, в противном случае металл останется в боковом тренде. Продолжающаяся ребалансировка основных товарно-сырьевых индексов также может повлиять на цену золота на этой неделе.

Ожидается, что в четверг Европейский центральный банк понизит процентную ставку на 50 базисных пунктов до 2%. Доллар имеет хороший потенциал для дальнейшего роста, в то время как единая европейская валюта продолжает падение после недавнего роста. Понижение процентной ставки более чем на 50 базисных пунктов поддержит доллар и увеличит давление на золото. В любом случае, рост цен на золото в настоящее время будет ограничен. Изменения курса доллара в краткосрочной перспективе будут ключевым фактором движения цен на платину, золото и серебро", - считает Андрей Крюченков, аналитик VTB Capital

www.prime-tass.ru