Российский рынок акций после утреннего скачкообразного роста стабилизировался в первой половине дня около 1000 пунктов по индексу ММВБ
30 июня, 2009МОСКВА, 30 июня. /ПРАЙМ-ТАСС/. Котировки большинства российских ликвидных акций в первой половине торгового дня повысились на 0,3-2,9 проц. Утреннее скачкообразное повышение цен происходило на фоне превышения стоимостью нефти уровня в 73 долл за баррель /новый локальный годовой максимум/. На этом позитиве индекс ММВБ превысил психологически значимую отметку в 1000 пунктов. Однако играть дальше на повышение котировок "быки" пока не спешат, и рынок стабилизируется около достигнутых ценовых уровней, говорят фондовые аналитики.
Мировые цены на нефть /марки Brent/ колеблются около 71,60 долл за баррель /увеличение на 0,80 проц к предыдущему закрытию/. Курс евро против доллара колеблется около 1,4110 долл. Доллар стоит около 95,60 японских иен.
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно-позитивную динамику. Так, июньский фьючерс на индекс S&P 500 к 13.16 мск повышался на 3,10 пункта до 924,30 пункта, а фьючерс на индекс Nasdaq был "в плюсе" на 1,50 пункта – около 1483,00 пункта.
К 13.32 мск индекс РТС увеличился относительно предыдущего закрытия на 2,92 проц до 979,27 пункта. При этом объем торгов в РТС составил 1,443 млн долл, что на 0,7 млн долл выше аналогичного показателя предыдущих торгов.
Индекс ММВБ к 13.33 мск повысился относительно предыдущего закрытия на 1,14 проц до 1000,59 пункта. Общий объем торгов в фондовой секции ММВБ при этом составил 84,048 млрд руб, что примерно на 39,8 млрд руб выше аналогичного показателя предыдущих торгов.
Аналитик компании "Инвестиционная палата" Александр Волынский рассматривает восходящее движение последних пяти дней как технический отскок. "В пользу данной версии говорят сокращающиеся во время повышения цен объемы торгов. Возможно, что события развиваются по сценарию “быстрой коррекции”, и минимумы прошедшей недели были “дном”. Однако в данном варианте я склонен проводить аналогию с весной 2006, а также 2008 года, когда излишний “бычий” настрой закончился обвалом. Сегодня же поддержку покупателям оказывают повысившиеся цены на нефть. После закрепления выше уровня сопротивления, располагающегося в районе 990-1000 пунктов, рынок пойдет к следующей цели роста – району 1030-1050 пунктов по индексу ММВБ", - полагает А.Волынский.
Управляющий директор по работе с корпоративными клиентами компании "Олма" Сергей Шейков отметил, что, согласно данным технического анализа, появились сигналы к повышению котировок отдельных "голубых фишек". "Тем не менее, сигналов к сильным ценовым движениям по индексу РТС пока не сформировано. Пока же, в случае повышения, ближайшая цель может лежать в диапазоне 1050 пунктов–1060 пунктов по индексу РТС", - сказал С.Шейков.
Аналитики компании "Атон" напомнили, что с точки зрения выхода новостей сегодняшний день в основном будет спокойным, только в 18.00 мск исследовательская организация Conference Board опубликует значение индекса доверия потребителей к экономике США в июне. "С точки зрения технического анализа, для индекса ММВБ ближайшее сопротивление расположено на уровне 1000 пунктов, которое еще постоит", - говорят аналитики компании "Атон".
Как отметил аналитик банка "ВТБ 24" Станислав Клещев, несмотря на превышение индексом ММВБ психологически значимого уровня в 1000 пунктов, непонятно, произойдет ли сегодня слом негативной тенденции. "Риском для частных инвесторов сегодня является календарный фактор - конец квартала и вызванное этим желание крупных игроков "задрать" переоценку принадлежащих им бумаг как можно выше", - сказал С.Клещев.
В связи с этим аналитик компании "2Трейд.ру" Станислав Дмитриев во второй половине торговой сессии ожидает возвращения рынка к локальным внутридневным максимумам. "Индекс РТС, оказавшись выше 970 пунктов, может начать путь к отметке в 1000 пунктов. Индекс ММВБ, преодолев 1000 пунктов, встретит сопротивление в районе 1010-1020 пунктов, а точнее вблизи отметки в 1015 пунктов. В свое время этот уровень также преодолевался гепом вверх на следующий день. После ложного выхода из консолидации и высаживания лишних покупателей рынок получит возможность для реализации накопленного потенциала, но уже в верном направлении, то есть вверх", - считает С.Савинов.
Однако аналитик компании "Нэттрэйдер" Богдан Зварич рекомендует игрокам оставаться в "кэше". "На рынке сохраняется высокая волатильность, при этом направленное движение отсутствует. Точкой определения является сопротивление на уровне 1020 пунктов по индексу ММВБ, в случае преодоления которого, возможно, будет наблюдаться продолжение роста и обновление годовых максимумов", - сказал Б.Зварич.
Аналитик компании "Финанс-инвест" Станислав Савинов, несмотря на кажущийся прорыв вверх сложившегося "бокового" коридора, советует не впадать в эйфорию. "Характер предыдущих сессий не говорит явно в пользу того, что на рынке созданы предпосылки для перехода инициативы в сторону покупателей. Утренний всплеск оптимизма может иссякнуть вблизи 1010 пунктов, где будет пролегать линия краткосрочного нисходящего тренда. С точки зрения технического анализа, вероятно, была сформирована фигура "восходящий флаг", которая является фигурой продолжения предшествующей ей нисходящей тенденции. Таким образом, если данные рубежи устоят, то можно будет подумать о восстановлении короткой позиции", - сказал С.Савинов.
Начальник аналитического отдела компании "Галлион Капитал" Александр Разуваев оценивает, что российский фондовый рынок сейчас находится перед неопределенностью. "Достигнуто равновесие "быков" и "медведей". Примерно половина участников рынка ожидает роста до 1500 пунктов по индексу РТС до конца года, примерно половина - снижения до 500 пунктов. Маргиналы, ожидающие индекс РТС в 100 пунктов и ниже, не в счет. Для пессимистов подъем рынка акций к текущим уровням стал полной неожиданностью, вместе с тем, рынок лишь учел кризисные денежные потоки компаний и кризисный уровень цен на нефть", - пояснил А.Разуваев.
Оптимисты опираются на высокие нефтяные цены, подъем сырьевого рынка оказался оптимистичней самых смелых прогнозов. Нынешний уровень цен на нефть, около 70 долл за баррель дает "справедливый" коридор в 1300-1500 пунктов по индексу РТС. Ситуация по мнению оптимистов напоминает 2005 год, когда фондовый рынок рос вопреки значительной армии пессимистов. И именно данный сценарий я рассматриваю в качестве базового, его вероятность – 50 проц. Конечно в 2005 году была идея – либерализация рынка акций "Газпрома" (GAZP). Сейчас конечно такой мощной идеи нет, однако, фундаментальную оценку на основе дисконтированных денежных потоков никто не отменял. В основе дальнейшего роста рынка должна быть дорогая нефть, соответственно стоит делать ставки на основные фишки нефтегазового сектора.
"Пессимисты опираются, прежде всего, на значения текущих макроэкономических индикаторов. Темпы падения промышленного производства и ВВП напоминают "лихие" 90-е. Однако стоит в очередной раз напомнить, что в кратко- и среднесрочном плане прямой связи между макроэкономикой и капитализацией фондового рынка не существует. При этом итоговый результат 2009 года будет значительно лучше текущих мрачных значений. Во-первых, высокие цены на нефть скажутся с лагом в 3-6 месяцев на реальном секторе. Во-вторых, сработает эффект базы. Спад экономики начался в конце прошлого года. Поэтому сейчас сравнение кризисных значений с благополучными докризисными месяцами прошлого года дает столь значительные проценты падения. Еще одним козырем пессимистов является возможный осенний кризис банковской ликвидности в России из-за невозвратов кредитов реальным сектором. Не факт, что кризис будет. Однако, даже если он случится, Банк России погасит его денежными вливаниями. На рынке акций возможна высокая волатильность, однако, невозможен обвал. Если говорить о ситуации в мировой экономике, то пока серьезных угроз не видно. Нейтральный сценарий предполагает сохранения текущего равновесия на мировом сырьевом и российском фондовом рынке. Его вероятность я оцениваю в 25 проц. В этом случае наибольшую доходность принесут облигации. Недооценка российских компаний относительно денежных потоков будет к концу 2009 года более очевидна рынку, и переоценка будет отложена на следующий год", - считает А.Разуваев.
*Мнения российских аналитиков читайте в разделе vip-блоги:http://www.iguru.ru/blog.