Российский нефтяной сектор может стать основным аутсайдером рынка на фоне дешевеющей нефти, - Свиридов Станислав и Гребцов Максим, Связь-Банк
11 января, 2008"Сессия четверга началось ростом индексов на фоне положительного закрытия торгов в США в среду и роста фьючерсов на европейские индексы. Несколько портили картину подешевевшая нефть и снижение в Азии. Но, тем не менее, накануне российский рынок предпочитал двигаться вверх, слабо реагирую на отрицательно торговавшуюся большую часть дня Европу и минус по фьючерсам на индексы США. Сюрприза от Банка Англии мы так и не дождались, ставка была сохранена на уровне 5,5%. Центробанк, у которого есть основания к дальнейшему понижению, по-видимому, предпочел дождаться 15 января, когда будут опубликованы данные по инфляции /CPI/ за декабрь и по итогам года. ЕЦБ, как и ожидалось, также оставил ставку без изменения – на уровне 4%. Ситуация в зоне евро достаточно сложная. Помимо последствий кредитного кризиса перед ЕЦБ стоит серьезная проблема в виде инфляции – именно на нее сделал упор Жан-Клод Трише на итоговой пресс-конференции.
Солировали вчера бумаги Полиметалла /+12,9%/ и Полюс золото /+4,68%/. На росте первого благоприятно сказалось сообщение о том, что компания полностью выполнил хеджевые соглашения по продаже серебра по фиксированной цене банку ABN AMRO Bank N.V. и впредь не намерен брать на себя подобного рода обязательства, что только положительно скажется на результатах деятельности компании, учитывая сложившуюся конъюнктуру на рынке драгоценных металлов. Поддержку бумагам Полюса оказывали прибавляющие более 4% АДР на акции компании. На 1,46% выросли котировки ГМК Норникель, на 0,79% - Северстали.
Постепенно снижавшаяся в течение дня нефть оказывала давление на котировки нефтяных бумаг. К окончанию торгов на российском рынке стоимость барреля сорта Brent составляла 92,65$ /-1,7%/. На общем фоне ростом в течение дня выделялись бумаги Газпром нефти – сказалось повышение рейтинговым агентством Standard & Poor's компании с ВВ+ до ВВВ-. Однако закрытие произошло в отрицательной /на 0,22%/ области. На 0,82% снизились котировки ЛУКОЙЛа, в то же время бумаги Роснефти подорожали на 1,26%.
Незначительное снижение /на 0,08%/ продемонстрировали акции. В то же время акции НОВАТЭКа прибавили 0,51%. Бумаги РАО ЕЭС потеряли в пределах 0,3%.
Удачно сложилась сессия для бумаг Сбербанка, прибавивших 1,65%, несколько хуже выглядели акции ВТБ /+0,08%/, отыгравшие часть своего снижения накануне.
Акции компаний телекоммуникационного сектора в течение дня демонстрировали разнонаправленную динамику. Бумаги компании МТС снизились на 0,23%, "Ростелекома" выросли на 0,04%.
По итогам дня индекс ММВБ закрылся в плюсе на 0,28% /на отметке 1912,29 пункта/. Объем торгов ставил 39,3 млрд. руб. Индекс РТС вырос на 0,45%.
Российские АДР на LME накануне демонстрировали разнонаправленные изменения. ДР Роснефти потеряли 1,05%. АДР Газпрома подорожали на 0,32%, бумаги Газпром нефти выросли на 1,04%, АДР ЛУКОЙЛа завершили торги на уровне закрытия предыдущего дня. АДР Полюс золота выросли на 4,31%, а бумаги "Полиметалла" подорожали на 3,95% после повышения прогнозной стоимости по бумагам компаний аналитиками банка UBS. В плюсе закрылись АДР ГМК Норильский никель /+0,19%/. Остальные бумаги металлургического сектора преимущественно снижались: бумаги ММК потеряли 1,49%, АДР НЛМК опустились на 1,04%.
Европейские индексы завершили торги в минусе. FTSE 100 и DAX снизились на 0,8% и 0,89%. Потери благодаря позитивной отчетности ряда компаний сектора. Выше прогнозных оказались декабрьские продажи Metro, выросла выручка Sainsbury. На фоне дешевеющей нефти потери несли бумаги нефтяного сектора. То, что ЕЦБ и Банка Англии оставили ставки без изменений, да и достаточно жесткие комментарии по итогам заседаний сказались на отрицательной динамике банковского сектора.
В США сессия завершилась ростом индексов в пределах 1% на фоне заявления Бена Бернанке. Подтвердив достаточно плачевное состояние экономики страны, Бернанке заявил, что "дополнительное ослабление денежно-кредитной политики, возможно, является необходимым". Заявление неоднозначное: с одной стороны, по-видимому, рынок все же получит желанное снижение ставки на 0,5%, с другой – замедление экономики может соответствовать самому пессимистичному прогнозу ФРС. ФРС видит реальную угрозу потребительскому спросу /основе ВВП страны/ со стороны ухудшающейся ситуации на рынке жилья, ослабления доллара и высоких цен на нефть. Финансовые рынки немного стабилизировались, но относительное равновесие может быть легко нарушено. Страх заставляет банки ужесточать условия кредитования, что, прежде всего, коснулось физических лиц, но и доступ к заемным средствам для компаний в случае ухудшения ситуации в экономике может заметно усложниться.
Еще один источник опасений – рынок труда, после недавней публикации пессимистичных данных по нему. До декабрьских данных он еще внушал некоторый оптимизм, но теперь, судя по резкому и достаточно неожиданному изменению тона высказываний, это один из основных факторов дальнейшего смягчения монетарной политики.
При всем этом не стоит забывать и об инфляционных рисках, которые на фоне замедления экономики и снижения ставок никак не уменьшаться, а скорее всего станут еще более сильной головной болью для федрезерва.
Рост индексов накануне на данный момент практически компенсирован минусом по фьючерсам на них. В то же время накануне рынок получил поддержку и со стороны корпоративных новостей. Выше прогнозов оказались продажи Wal-Mart, благодаря скидкам в сезон предпраздничных распродаж. В финансовом секторе позитивом стала новость о возможном поглощении Countrywide. В настоящее время Bank of America ведет переговоры о покупке крупнейшей ипотечной компании США.
В Азии сегодня преобладает снижение. В минусе на 1,93% закрылся Nikkei, 0,99% теряет Hang Seng. Это снижение вызвано в первую очередь новостями о новых потерях американских банков по subprime ипотеке.
По состоянию на 9.25 мск цена февральского Brent на лондонской ICE составляет 92.87 $/bbl, что чуть выше котировок на момент закрытия нашего фондового рынка вчера вечером – сегодня утром мы наблюдаем слабый технический отскок вверх после мощного снижения котировок накануне. Во второй половине вчерашнего дня цены на нефть существенно снизились – ряд крупных иностранных инвестбанков опубликовали отчеты с прогнозами существенного замедления темпов экономического роста в США и Японии в 2008 году. В отдельных случаях говорилось об уже наступившей рецессии. О существенно возросших рисках для экономического роста в США говорилось и в последних выступлениях представителей ФРС.
Фьючерсы на основные американские индексы к 10-15 мск. теряют примерно 0,5%. Это связано со статьей в New York Times, в которой говорится, что списания Merrill Lynch могут составить 15 млрд $, то есть вдвое больше первоначальной намечавшихся объемов. Возможно, банку придется прибегнуть к привлечению финансирования /по информации NYT – примерно 4 млрд. $/ из Азии или с Ближнего Востока. Подтверждение этой информации мы получим только на следующей неделе с публикацией отчетности банка. Фьючерсы на европейские индексы тем временем теряют на открытии торгов 0,1-0,25%.
Российский нефтяной сектор может стать основным аутсайдером рынка на фоне дешевеющей нефти, на снижение могут претендовать и банки. Учитывая, как слабо реагирует наш рынок на внешнюю конъюнктуру /хотя за динамикой в Европе все же стоит следить/, снижение, которое мы ожидаем на открытии, скорее всего, будет продолжено в течение дня, но не будет сильным – в пределах 1%. Тем не менее, не смотря на неблагоприятную ситуацию с ликвидностью, активность останется невысокой ".