Российский фондовый рынок не тянет на звание “тихой гавани”, - Андрей Верников, компания “АТОН”

"К 17.30 рост индекса РТС составил 4,52% /1976,4/. На рынке редкое единодушие: сегодняшний рост –вовсе не разворот, а лишь коррекция к сильному падению. Вместе с тем количество выставленных шортов по моим оценкам совсем не большое – у участников рынка есть желание "отшортить" от значимого уровня сопротивления 1760 – 1770 пунктов по индексу ММВБ, а "шортить в пустоте" никто не хочет. При таком раскладе в сценарий 50% коррекции к падению, которая была в конце мая 2006 года, верится с трудом.

Станет ли в итоге Россия "тихой гаванью для инвесторов", о чем так много говорят в последнее время? Интересный вопрос, но давайте посмотрим, что же мы имеем на текущий момент. В прошлом году наш рынок показал худшую динамику среди рынков стран BRIC /Бразилия, Россия, Индия и Китай/. Индекс РТС вырос на 19,2%, тогда как Индия с Бразилией показали прирост более 40%, а китайский Shanghai Comp вообще увеличился почти вдвое /+90%/. Обвал мировых рынков прошедшей недели, по сути, подтвердил сложившуюся тенденцию. Несмотря на серьезные распродажи, среди развивающихся рынков меньше всего пострадал как раз китайский рынок –по итогам торгов 23 января, потери индекса Shanghai Comp составили 10,5%. Далее следуют индийский BSE 30 и бразильский Bovespa – -12,9% и -15,1% соответственно. Что касается российского рынка, то индекс РТС снова аутсайдер, с начала года мы упали на 17,5%, почти отыграв весь рост очень непростого 2007 года. В целом развивающиеся страны в лице индекса MSCI Emerging Markets потеряли за аналогичный период 15,4%. Кстати, хочется отметить, что американский рынок, из-за которого и начался обвал, снизился на 8,2% /согласно индексу DJIA/.

Я, конечно, не затрагиваю сложных вопросов и процессов, связанных с функционированием мировой экономики, глобальных взаимосвязей и возможных последствий рецессии в Америке, я просто сейчас ориентируюсь на факты, которые имею перед глазами. А факты показывают, что пока российский фондовый рынок не тянет на звание "тихой гавани", и развиваться он будет в том же русле, что и остальные схожие рынки.

И последнее что хотел сказать. Согласно таблице привлекательности, рассчитанной сегодня, бумаги всех рассматриваемых эмитентов оказались в зоне, благоприятной для покупок. Акции "Газпрома" (GAZP), "Лукойла" (LKOH), "Норильского никеля" (GMKN) и РАО "ЕЭС" (EESR) попали в зону "перепроданности". Акции "Сбербанка" (SBER) оказались в зоне "локальной перепроданности".

www.prime-tass.ru