Российский банковский сектор будет выглядеть стабильно до конца этого года, - Елена Чернолецкая, УК “МЕТРОПОЛЬ”

"Цены на нефть остаются единственным фактором, удерживающим российский рынок от падения, внешний биржевой фон стремительно ухудшается. Индекс Dow Jones вчера пробил отмеченную нами ранее поддержку 12750 пунктов, так что теперь его технический потенциал падения составляет 2,6-5% при поддержках на 12260 и 11960 пунктах.

Для мировых инвесторов психологическим негативом стало сообщение ФРС США о том, что к рискам медленного экономического роста прибавляется риск высокой инфляции /об этом свидетельствует протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам, которое прошло 29-30 апреля/. То есть, скорее всего, американский ЦБ будет держать процентные ставки на стабильном уровне в течение большей части 2008 года.

Согласно котировкам фьючерсов, по итогам заседания 24-25 июня ФРС с 88%-ной вероятностью сохранит процентную ставку без изменений - на уровне 2%. Шансы на повышение стоимости кредитов "овернайт" до 2,25% до конца года оцениваются сейчас на уровне 37%.

Среди лидеров падения на мировых рынках стали котировки акций мировых банков на фоне заявления от Oppenheimer & Co. о том, что банки могут продолжить списания стоимости активов до конца 2009 года. Также были ухудшены прогноз прибыли на 2008 год для Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo и Wachovia в среднем на 17%, а на следующий год - на 20%.

Волна негатива в отношении ведущих банков стала причиной того, что и на российском рынке сегодня банковские акции выглядят несколько слабее других. В то же время обвальных продаж здесь не видно - сильно перепроданные акции ВТБ (VTBR) выбрали новый коридор движения на 0,0990-0,1030 руб., а акции Сбербанка (SBER) выглядят достаточно привлекательно для среднесрочных и долгосрочных покупок на уровнях 84-85 руб.

Российский банковский сектор в условиях достаточной рыночной ликвидности и переоцененности нефтяного и металлургического сектора, по нашему мнению, будет выглядеть стабильно до конца этого года - на текущий момент потенциал роста акции Сбербанка составляет около 35%, а акций ВТБ - 49%.

В целом по рынку на текущий момент мы сохраняем негативные настроения - до середины следующего месяца провал по индексу РТС может составить до 15%, при этом защитных инструментов, которыми можно будет полностью захеджировать провал по нефтегазовому сектору и металлургии, недостаточно, так что доля денежных средств в портфеле должна достигать одной трети".

www.prime-tass.ru