Рекомендуем участвовать в дополнительном размещении акций Росбанка, - Владимир Сергиевский, ИК “ФИНАМ”

"19 апреля 2007 года была проведена государственная регистрация дополнительной эмиссии акций ОАО АКБ "РОСБАНК" в размере 5,8% уставного капитала. В соответствии с российским законодательством, текущим акционерам было предоставлено преимущественное право пропорционального выкупа. По информации банка, по преимущественному праву было выкуплено 35 750 258 обыкновенных акций /90,6% допэмиссиии/ по установленной цене $6,58. Оставшиеся 3 684 742 обыкновенные акции /0,51% увеличенного уставного капитала/ будут размещены по открытой подписке.

На текущий момент у нас нет официальной рекомендации по акциям АКБ "РОСБАНК", тем не менее, принимая во внимание существенный дисконт цены размещения к текущим рыночным котировкам /более 10%/, позитивную динамику развития бизнеса компании и стратегический интерес со стороны крупного международного банка Societe Generale /BSGV/, мы рекомендуем участвовать в дополнительном размещении акций РОСБАНКа.

Крайне позитивная отраслевая конъюнктура и активное развитие всего банковского сектора способствует росту денежных потоков ключевых игроков отрасли. В первой половине 2007 г. банковский сектор рос опережающими темпами по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Официальная статистика за первый квартал свидетельствует о развитии позитивных тенденций в банковском секторе. Суммарные активы увеличились на 11% к началу года /в 1 кв. 2006 г. - 7%/, собственный капитал на 19% /5%/, кредиты экономике - на 8% /5%/, депозиты физических лиц – на 5,7% /5,2%/, средства на счетах юридических лиц – на 15,8% /7,9%/. Несколько настораживает только замедление роста розничного кредитования – при всеобщем интересе к этому сегменту: в 1-м кв. 2007 г. рост составил 8,4% против 9,3% за аналогичный период прошлого года.

В условиях быстрорастущей и развивающейся конкурентной среды для сохранения ключевых рыночных позиций, в первую очередь в сегменте потребительского кредитования, банку необходимо наращивать собственный капитал. В результате размещения допэмиссии, собственный капитал банка увеличится на $260 млн. /23,5% по сравнению с началом текущего года/, что крайне важно для поддержания высоких темпов роста на динамично развивающемся рынке.

По информации, появившейся в начале июля, совет директоров Societe Generale принял решение исполнить опцион на приобретение 30% акций РОСБАНКа. В случае получения разрешения на совершение сделки от Федеральной Антимонопольной службы и Центрального банка, контроль над компанией перейдет от "Интерроса" к BSGV, которая уже владеет 20%-ным пакетом акций банка. По нашим оценкам, переход контроля над банком к крупной международной банковской группе является позитивным сигналом для миноритарных акционеров. С одной стороны, данный факт будет способствовать существенному улучшению условий кредитования и внедрению современных банковских технологий, с другой - контрольный пакет BSGV является гарантией соблюдения прав и интересов миноритарных акционеров", - отмечает Владимир Сергиевский, аналитик ИК "ФИНАМ"

www.prime-tass.ru