Рекомендуем продолжить сокращение длинных позиций на отскоках и воздержаться от входа в рынок в настоящий момент, - Константин Гуляев, ГК “Регион”
26 июля, 2007"В четверг российский рынок акций упал на 2,5%. Индекс РТС снизился до 1997 пунктов, не удержавшись на рубеже 2000 пунктов. На рынке наблюдалась резкая фиксация прибыли на фоне значительного падения западных фондовых индексов из-за неблагоприятных корпоративных финансовых отчетов, а также ожиданий ухудшения продаж домов в США. Вчерашний рост американских индексов на 0,5% из-за публикации положительных отчетов Boeing и Amazon.com, а также сделок M&A сегодня утром оказал поддержку российскому рынку акций. Однако уже в первой половине сессии на рынке активизировались продажи по большинству фишек и акций "второго" эшелона. Снижение на отечественном рынке усиливалось существенной коррекцией на западных площадках, которые к концу российской сессии падали на 1,5-2%. Открытие рынков США в отрицательной зоне на фоне финансовой отчетности нефтяной Exxon Mobil и жилищно-строительной D.R. Horton, которая разочаровала инвесторов, только укрепило коррекционные настроения.
Министерство труда США сегодня сообщило, что число заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе уменьшилось на 2 тыс. - до 301 тыс. Рынок ожидал повышения на 9 тыс. с объявленного ранее уровня. Напротив, рост числа заказов на товары длительного пользования в США в июне не оправдал прогноз. Объем заказов вырос на 1,4%, ожидалось увеличение на 1,9%.
Сегодня спрэд между американской нефтью Light Sweet и европейской Brent впервые практически нивелировался за счет более стремительного роста первой. Цены на Brent повысились на $0,6 почти до $77,0 за баррель. Несмотря на заметный рост цен на нефть, одними из лидеров падения на российском рынке стали акции нефтегазовых компаний. Акции Сургутнефтегаза (SNGS) подешевели на 4,6%, Татнефти (TATN) – на 4,3%, Газпрома (GAZP) – на 3,5%. Лучше рынка выглядели бумаги ЛУКОЙЛа, которые поддерживала вчерашняя информация об ожидаемой рекордной прибыли за 2 квартал.
Сегодня из материалов Газпрома к выпуску евробондов стало известно, что компания в апреле 2007 года заключила с Eni и Enel два колл-опциона, согласно которым в течение двух лет концерн имеет право на выкуп не только 20% акций Газпром нефти /как было известно ранее/, но и 51% ООО "Энинефтегаз" /СП Eni и Enel/. Таким образом, в случае реализации опциона, вместе с 51% Энинефтегаз Газпрому достанутся не только интересующие его нефтяные активы, но и доли еще в 19 мелких компаниях.
Среди "голубых фишек" самое ощутимое снижение произошло по акциям Сбербанка, которые сильно подорожали с момента проведения сплита /на 5-6%/.
Как стало известно из СМИ, структура Льва Кветного /ООО "Чевре Инвестментс Лимитед" Кипр/, владеющая 85,3% акций Новоросцемент, выставила оферту на приобретение оставшихся 14,7% акций компании. По условиям оферты цена за одну обыкновенную акцию установлена на уровне 2,29 тыс. руб. /$90/, привилегированную – 750 руб. /$30/. Это на 18% ниже, чем последняя сделка по обыкновенным акциям и соответствует рыночной цене по привилегированной. Сегодня обыкновенные акции Новоросцемента упали на 9% до $100.
Мы по-прежнему считаем, что риск дальнейшей коррекции усиливается, поэтому рекомендуем продолжить сокращение длинных позиций на отскоках и воздержаться от входа в рынок в настоящий момент, учитывая крайне неустойчивый характер динамики западных индексов. Однако данная ситуация не влияет на позитивную оценку ряда бумаг, роста которых мы ожидаем к концу года. Нашими фаворитами среди "голубых фишек" являются Сбербанк (SBER), Норильский никель (GMKN), РАО (EESR) и ЛУКОЙЛ (LKOH)", - считает Константин Гуляев, ведущий аналитик ГК "Регион"