Промышленное производство не оправдало ожиданий, - Сергей Гончаров и Владимир Брагин, НБ “Траст”

"Промышленное производство в октябре упало на 11.2% к октябрю 2008 года, падение за 10 месяцев 2009 года составило 13.3%. Главный неприятный сюрприз преподнесла обрабатывающая промышленность, где снижение по отношению к октябрю 2008 года составило 17.5%.

Промышленное производство

Столь существенное падение оказалось неприятной неожиданностью с учетом наблюдавшихся признаков стабилизации экономики в 3 квартале. Более того, так как в прошлом году в октябре наблюдался очень низкий темп роста промышленного производства, следовало бы ожидать, что за счет эффекта низкой базы в этом году октябрьские данные окажутся лучше сентябрьских. А так как этого не произошло, то дела в реальном секторе обстоят действительно плохо.

В понедельник ФСГС опубликовала бюллетень об инвестиционной деятельности, в частности данные о вводе в строй новых мощностей за первое полугодие 2009 года, продемонстрировавшие катастрофическое падение именно в обрабатывающей промышленности. Так как ФСГС предоставила данные за 2008 и 2007 гг. без разбивки по полугодиям, сложно было сказать насколько падение связано с сезонным фактором. Но, судя по показателям промышленного производства, не в столь значительной степени, как хотелось.

Если это так, то надежды на «отскок» показателей промышленного производства за счет эффекта низкой базы могут оказаться напрасными. Как следствие, неприятные сюрпризы в предстоящее время могут преподнести показатели безработицы, заработной платы, доходов населения, а следом за ними и розничной торговли.

Говоря о конкретных видах продукции, в первую очередь стоит отметить производство стройматериалов и автомобилей, упавшее сильнее других. Собственно, вряд ли стоит этому удивляться, учитывая цифры по инвестиционной деятельности в первом полугодии этого года, в которых запечатлено катастрофическое снижение вложений в основные средства. В то же время стоит отметить существенный рост производства в металлургическом секторе: восстановление на внешних рынках дает о себе знать.

Восстанавливающаяся конъюнктура на сырьевых рынках помогла и добыче показать опережающую динамику: так, добыча нефти выросла на 2.4%. Внутренний же спрос по-прежнему остается слабым, например, добыча угля сократилась на 9.2%. По нашему мнению, именно ориентированные на экспорт отрасли вытянут экономику на докризисные уровни за счет притока нефтедолларов и вслед за ними иностранного капитала. Однако необходимым условием этого являются стабильно высокие цены на нефть и металлы".

www.prime-tass.ru