Продавцы “гаммы” фиксируют прибыль, - Дмитрий Кулешов, ИК РУСС ИНВЕСТ

Продавцы "гаммы" фиксируют прибыль, - Дмитрий Кулешов, ИК РУСС ИНВЕСТ

"Внутренняя волатильность в мировых индексах в прошедшие дни балансировала на достигнутых уровнях. Индекс VSTOXX европейского рынка днем в понедельник составлял 41.27%. Американский VIX на закрытии был на уровне 31.13 п./-0.96%/. Продавцам "гаммы" удалось до экспирации в ноябре "выдержать" рынок в "треугольнике" и заработать неплохую прибыль. Впрочем, с технической точки зрения треугольник доживает последние дни.

В России волатильность для ноября "на деньгах" бид-аск во вторник для декабря составляет 44%. Бид-аск спред низкий.

Индекс волатильности РТС составляет 46.05 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 44.67%. Спред по волатильности РТС-Европа находится в сильно положительной зоне.

Спред по волатильности РТС-RSX практически нулевой. Внутренняя волатильность в нефти и золоте консолидируется на достигнутых уровнях /70% и 78%-ли, соответственно/. Высокий спред WTI-Crude постепенно сокращается.

На декабрьских опционах открытый интерес не дает однозначных ориентиров. Ухмылка на на относительно "пологих уровнях" - 8.86% для декабря.

В текущих условиях для игры на повышение привлекательной представляется стратегия покупки колл-спредов на 155000-160000/165000/ или пропорциональных колл-спредов /2:3/ 160000 – 170000 для декабря.

Для игры на понижение благоприятна стратегия "продажа колла 160000-покупка пута 140000" - коллы относительно дорогие, так как ухмылка пологая.

В целом стратегии на покупку волатильности в условиях скорого возможного выхода из треугольника выглядят более привлекательными – необходимо, впрочем, обращать внимание на "тету" - до экспирации остается месяц".

www.1prime.ru