Привлекательность рынка рублевых облигаций может возрасти, - Николай Подгузов, ИК “Ренессанс Капитал”
3 апреля, 2009"На фоне укрепления рубля продолжилось и снижение ставок NDF. Ставка по форвардным контрактам сроком на один год по итогам дня снизилась на 70-80 б. п., составив 14.3-14.8%. Позитивные настроения преобладали и на рынке рублевых долговых обязательств. Последние события на мировом финансовом рынке указывают на то, что период восстановления аппетита к риску может оказаться весьма продолжительным. В этом случае российский сегмент может и далее демонстрировать опережающую динамику.
На наш взгляд, в текущих условиях участникам рынка нет смысла принимать на себя избыточные кредитные риски, приобретая долговые инструменты третьего эшелона. В первом эшелоне оптимальным выбором мы считаем облигации Москвы, выпуски ГидроОГК-1, ФСК-4, РЖД-8, долгосрочные обязательства АИЖК и отдельные выпуски ФСК. Во втором эшелоне мы по-прежнему отдаем предпочтение выпускам Мечел-2, АФК Система-1, облигациям УРСА Банка и Банка Русский Стандарт".