Предновогодние покупки по списку, - Анастасия Михарская, Банк Москвы

"Несмотря на пессимистичные настроения, которые инвесторы заберут с собой в Новый год, пятница прошла под знаменем предпраздничных покупок – индексы облигаций /за исключением госсектора/ заметно прибавили в цене на фоне выросшей торговой активности. Впечатляющий рост продемонстрировали облигации МТС /+500 б.п. при обороте в почти 1 млрд руб./, ЮТэйр /+450 б.п. на новости о включении в список/, Газпром-4 /+149 б.п./.

Как мы и ожидали, бумаги "белого списка" стали лидерами роста среди 2-3 эшелонов. Например, низколиквидные и "короткие" выпуски МоторФин-1 и МоторФин-2 в пятницу выросли на 400 и 240 б.п. после того как Моторостроитель был отнесен правительством к системообразующим предприятиям. И наоборот продажи постигли бумаги тех эмитентов, которые повезло меньше – например, Вагонмаш-2 упал почти на 11 фигур при обороте в 290 млн руб.

В потребительском секторе шли продажи – за исключением Объединенных Кондитеров /+226 б.п./, инвесторы избавлялись практически от всех облигаций, невзирая на то, что часть эмитентов была сочтена системобразующими компаниями /Юнимилк, Черкизово/.

Один из наилучших результатов показывает в последние недели выпуск АвтомирФ-2 – еще в начале ноября инвесторы были не готовы покупать бумагу дороже чем 85% от номинала, сейчас выпуск торгуется в районе номинала. Очевидно, у участников есть твердая уверенность в способности /и желании/ компании обслуживать свой долг.

Стабильный спрос сохраняется на выпуск электроэнергетических компаний, в особенности на ТГК-10 и Гидро-ОГК /РусГидро/. Мы согласны с действиями инвесторов и готовы подтвердить наши рекомендации по покупке облигаций ТГК-10, ДГК, ТГК-1, ОГК-2, ОГК-5, ОГК-6 с доходностью 20%+. Другой вопрос, что почти все эти выпуски низколиквидны и после пройденных оферт в результате реорганизации, найти бумаги по привлекательной цене не так уж просто.

Сегодня мы ждем сохранения пятничного тренда и преобладания сделок в бумагах белого списка, однако ожидаем, что обороты на рынке будут куда меньше, поскольку часть инвесторов уже на каникулах", - Анастасия Михарская,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru