Поможет ли старое лекарство побороть новую болезнь? - Юрий Рославлев, NetTrader

"Сегодня феерический рост на мировых рынках продолжился. Локальных причин масса: продолжение отскока после одного из самых значительных падений американского рынка за последние 50 лет /наряду с падением в 1974 г. и 2002 г./, восстановление мировой долларовой ликвидности, хорошие корпоративные отчеты, относительно неплохая макроэкономическая статистика.

Деньги вливаются в мировую систему огромными потоками: ФРС США взялась обеспечивать долларовую ликвидность не только развитым, но и развивающимся странам. Сингапур, Мексика, Бразилия и Корея фактически получили кредитные линии в размере $30 млрд. каждая. Ставка LIBOR падает 13 день подряд, также снижаются ставки на азиатских денежных рынках. Даже с учетом текущих денежных вливаний на фоне стагнирующей экономики угроза стагфляции пока не стоит на повестке дня.

Позитивная американская статистика смогла поддержать рост на мировых рынках: ВВП США снизился в III квартале не так сильно, как ожидалось /-0.3% вместо прогнозируемых -0.5%/. Поспособствовали ралли на рынках квартальный отчет EXXON /самая большая квартальная прибыль в истории/, Metro /чистая прибыль на 20% выше прогноза/, Deutsche Bank /показав квартальную прибыль вместо ожидаемых убытков/, Unilever /чистая прибыль на 10% выше прогноза/.

Но, все-таки, зададимся вопросом, так ли все хорошо в "нашем" королевстве? ВВП США снижается, уровень безработицы повышается, внешний долг достиг рекордных размеров, ставка рефинансирования может быть снижена ниже 1%.

Пожарные средства восстановления экономики последние 15 лет действительно помогали экономике, и, следовательно, фондовому рынку /см. график ставок ФРС и фондового индекса S&P500 с 1993 по 2008 год/. Снижение ставки в 2001-2002 годах вернуло экономику к жизни после кризиса доткомов.

Вопрос только один: поможет ли старое лекарство побороть новую болезнь?"

www.prime-tass.ru