Полюс Золото: Причины волатильности, - Мария Шишкина, ИК “РУСС-ИНВЕСТ”
6 июля, 2011"Причин роста "золотой фишки" несколько. Во-первых, мы наблюдаем закономерную коррекцию после падения. За последние две недели предыдущего месяца акции "Полюс Золота" потеряли более 10%. До этого котировки бумаги росли - в начале июня цена за акцию достигала выше 2000 рублей за шт., обновив трехлетние максимумы. Причем такой рост был достигнут благодаря высоким ценам на золото, которые в первый день лета, 1 июня, поднялись выше $1550 за тройскую унцию.
Полюс Золото: Причины волатильности, - Мария Шишкина, ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
Инвесторы в подобных ситуациях предпочитают уходить в защитные инструменты, где фаворитом является именно золото, стараясь найти спасение в желтом металле на фоне общей коррекции на финансовых рынках и долгового кризиса в Европе. Конечно, не стоит забывать и про фундаментальные факторы – в последние пять лет рост производства золота отстает от опережающего роста потребления драгоценного металла в Индии и на Ближнем Востоке. Иными словами, спрос превышает предложение, создавая условия дефицита на товарных рынках.
А именно завершение обратного поглощения KazakhGold и "Полюса". Это третья, и, наверно, главная причина роста акций золотодобывающей компании. Напомним, 17 июня "Полюс золото" и KazakhGold объявили о достижении договоренности по этой сделке. Именно после этого акции золотодобытчика начали снижаться. Сейчас же мы наблюдаем рост впервые с 17 июня. Не исключено, что миноритарные акционеры спешат войти ценные бумаги "Полюса" перед объявлением оферты KazakhGold, хотя официального объявления о завершении сделки еще не было. После обратного поглощения KazakhGold станет собственником 98,8% уставного капитала "Полюс Золота" и по российскому законодательству казахская компания должна выставить оферту, так как ее доля превысит 75%.
Ранее сообщалось, что KazakhGold предлагает акционерам "Полюс золото" конвертацию из расчета 8,57 ГДР за 1 АДР российской компании /$27,85 за АДР/, либо 17,14 ГДР за одну локальную акцию /$55,71 за акцию/. Деловые СМИ писали, что оба крупнейших акционера "Полюс золото" — Михаил Прохоров и Сулейман Керимов /совокупная доля 73,2% выпущенных акций/, а также дочерняя структура компании, на балансе которой находится пакет казначейских акций /5,65%/, уже приняли предложение KazakhGold. Такая же оферта будет выставлена миноритарным владельцам еще 16% акций "Полюс золота" /совокупная доля миноритариев составляет 21%/.
Внеочередное собрание акционеров KazakhGold состоится 14 июля, а акционеры "Полюс золота" смогут акцептировать или отклонить оферту до 18 июля.
После этого будет создана объединенная компания Polyus Gold International на базе KazakhGold , листинг которой планируется провести в Лондоне. А это будет уже совсем другая история торгов золотых акций.
Итоги торгов в среду, 6 июля: 1765 руб. /+4,44%/
Среднесрочный уровень поддержки – 1600-1650
Среднесрочный уровень сопротивления – 1900-1950".