Перспектива положительная, амплитуда колебаний нарастает, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

Перспектива положительная, амплитуда колебаний нарастает, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

"Торговля во вторник на мировых фондовых площадках проходила на возросшем интересе участников к риску, что стало реакцией на ряд позитивных фундаментальных факторов /ожидание смягчения кредитно-денежной политики в Китае, рост индекса ФРБ Нью-Йорка в США, рост индекса доверия инвесторов Zew в Германии/. Общемировой фондовый индекс MSCI-World вырос на 0,76% и достиг 2-месячного максимума. Позитивная динамика отмечалась и на товарных рынках, где индекс CRB повысился на 1,0%, в т.ч. рост в секторе промышленных металлов составил 1,9%.

В целом вчерашнее поведение рынков свидетельствует о явном доминировании "бычьих" настроений. Рынки демонстрируют нечувствительность к негативу – достаточно вспомнить сдержанную реакцию на последние решения рейтинговых агентств S&P и Fitch. В то же время любой позитив встречается на "ура" и отыгрывается новыми покупками, даже несмотря на то, что ресурсные возможности "быков" по-прежнему остаются ограниченными.

Торговый оборот по индексу ММВБ на вчерашних торгах составил всего лишь 47 млрд. руб. Это выше среднедневного значения за прошлую неделю, но не достаточно для того, чтобы говорить о восстановлении долгосрочного интереса к акциям. Доминирующие позиции на рынке по-прежнему занимают спекулятивные деньги. Это обстоятельство можно списать на счет возросших наших внутриполитических рисков, но лишь отчасти. Невысокая послепраздничная активность сохраняется пока и на западных торговых площадках. В этих условиях краткосрочные спекулянты могут рассчитывать лишь на свои собственные силы.

Движение индекса ММВБ после окончания наших новогодних каникул /10 января/ развивается в режиме колебаний вокруг уровня ~1469 п., который в точности совпадает со значением индикатора OBP-Comp /1469,9 п./. Напомним, этот индикатор выражает уровень нулевой доходности по торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев. Как видим, колебания идут с нарастающей амплитудой – формируется классический расходящийся треугольник. В частности, за последние два дня индекс ММВБ совершил рывок от минимума понедельника /~1446 п./ до вчерашнего максимума /~1495 п./. Расчет спекулянтов строится на том, чтобы, раскачав рынок, увлечь в покупку консервативно настроенных инвесторов.

По нашим оценкам эта цель может быть достигнута в случае, если индексу ММВБ удастся пройти зону сопротивления в районе 1500/1515 п. Именно здесь сейчас проходит верхняя граница 9-месячного down-тренда по индексу ММВБ. Для того, чтобы выбраться из зоны притяжения аттрактора ОВР-Comp, индекс должен отклониться от него на величину, превышающую тройное стандартное отклонение. В нашем случае это те же самые ~1515 п. Несомненно, для пробоя этой зоны требуются более высокие торговые обороты и, разумеется, более сильные импульсы. В случае успеха можно рассчитывать в дальнейшем на движение к цели МА200 /1551 п./ и на повторение осенних максимумов в районе 1560 п. В противном случае следует ожидать продолжения консолидации в зоне аттрактора ОВР-Comp до получения новых направляющих сигналов.

Прогноз на утро – умеренно позитивный. На сегодня ближайшее сопротивление расположено около 1500 п., а ближайшей поддержкой выступает уровень ОВР-5 /1473,9 п./, ну и, конечно, ОВР-Comp /1469,9 п./".

www.1prime.ru