Перспектив укрепления USD больше, чем может показаться, - Владислав Гуров, ГК Broco
10 ноября, 2009"В прошлом году был уровень 1,60 теперь на пути роста EUR встал уровень 1,50. Стратегическое значение этого уровня в том, что этот уровень разделяет рынок до и после пика мирового экономического кризиса.
Итоги финансового года в сентябре примечательны. Ставка по USD почти сравнялась со ставкой на JPY и теперь более 3-х месяцев USD и JPY конкурируют между собой в операциях керри-трейд. На таком фоне котировкам EUR, GBP и сырьевых валют рост был предопределён. Однако по итогам финансового года уровни котировок для всех валютных пар не закрепились выше уровней, которые могли бы превратиться из сопротивлений в твёрдые поддержки.
По поводу 1,5 вопросов не много, т.к. его значимость понятна – более серьёзного сопротивления теперь днём с огнём не найти. Положение же котировок GBP/USD несколько сложнее, т.к. они находятся в верхней области диапазона таких фигур, как 1,6 и 1,7. Хоть GBP/USD и торгуется выше уровня 1,65, но путь к уровню 1,7 не менее сложен, чем путь EUR/USD выше 1,5. Если, к примеру, EUR/USD выше/ниже уровня 1,5 это, если так выразиться, до и после кризиса, то котировки выше уровня 1,7 это GBP, каким он был в период 90-х. Таким образом, что для котировок EUR выше 1,5, что для котировок GBP выше 1,7 это рост в области иных экономических условий. Потому котировки GBP и, как бы, не слишком спешат в сторону 1,7.
Пока рынок не определился с уровнем 1,5, рост котировок GBP/USD выше 1,65 в сторону 1,70 органичен областью 1,67-1,68. Тактически, котировки GBP ниже/выше 1,6750, пока не ясно, что рынок делать будет с USD на 1,50.
Если значение уровня 1,5 так велико, то вероятность покупок EUR в самом конце года становится менее и менее возможной. Если так, то готовность рынка для отката от этого уровня предопределена. А вот вероятные цели коррекционного отката EUR/USD не так сложно определить – это уровень 1,46, на котором были закрыты торги в 2007 году, а позже сентябрьские торги 2008 года. Для котировок GBP ограничения коррекционного снижения искать нужно ниже 1,6 в области 1,57-58, как минимум.
Неуверенность в перспективах роста EUR и GBP по отношению к USD отражается и на рынке нефти. Для рынка нефти уровень цен выше 50 долларов за баррель уже факт этого года. В таком случае тенденция роста направлена в сторону уровня 100 долларов, что так же факт этого года. С другой стороны, стратегические игроки рынка нефти не могут быть уверенны в спросе при условии цен, близких к 100 долларом за баррель. Таким образом, на рынке нефти с начала торгов 4 квартала сформировался диапазон цен 75-80 долларов, который удовлетворяет всех. Фактически, цены рынка нефти залегли в области 77,50 – между уровнями 75 и 80 долларов, имея возможность роста и снижения в равной степени.
Наиболее важным фактором текущего положения является ожидание завершения мирового кризиса. Если кризис, всё же, идёт к своему завершению, то необходимость USD будет расти, как валюте расчётов в условиях роста спроса на товарные активы со стороны реальных конечных пользователей. Тем самым, предпосылки для формирования серьёзной коррекции для курса EUR/USD, GBP/USD и сырьевых валют уже имеются. Скорее всего, рынки не станут ждать рождественских праздников и покупать USD начнут раньше, уже в конце ноября", - считает Владислав Гуров, аналитик ГК Broco