Ожидаю отскока и рекомендую стратегию “бычий колл спрэд” по “Газпрому”, – Давид Кудинов, БК “АЛОР +”

"Мировой финансовый кризис заставил людей задуматься о риске и более детально подходить к его оценке. В предыдущие несколько лет "бычьего рынка" такое понятие, как стоп-лосс, некоторыми инвесторами не воспринималось вообще. Но даже если Вы являетесь долгосрочным инвестором, это вовсе не означает, что у Вас не должно быть стоп-лосса.

При вложениях в любой инвестиционный продукт важно понять, какой уровень риска Вы готовы на себя принять. Если стоп-лосса нет, значит, риск – вся вложенная сумма. При инвестировании в акции надо понимать, что потенциально вся сумма подвергается риску, так же, как и при вложениях в корпоративные облигации. Есть ли на рынке инструменты, которые позволяют держать риск под контролем? Да, есть. И как ни странно, такими инструментами являются опционы.

На первый взгляд, может показаться, что опционы – довольно сложный инструмент с высоким уровнем риска, однако при детальном рассмотрении становится понятно, что в условиях кризиса лучшего инструмента не найти, поскольку только рынок опционов позволяет держать риск под контролем. В текущий ситуации я рекомендую работать исключительно с опционными стратегиями. Очень часто после приостановки торгов акциями открытие происходит с существенным гэпом, и риски при торговле фьючерсами и акциями становятся непредсказуемыми. Если же использовать опционы, то риск всегда можно удержать под контролем.

В настоящее время рынок характеризуется высоким уровнем волатильности. Индекс РТС так и не пробил уровень 500 пунктов, однако и нисходящий тренд еще не сломлен. Учитывая то, что индекс РТС с майского максимума потерял более 70%, вполне разумно ожидать отскок. Однако отскок возможен только при стабилизации ситуации на мировых фондовых и сырьевых площадках. Если нисходящее движение там продолжится, то вполне вероятен пробой уровня 500 пунктов по индексу РТС и движение к уровню 300 пунктов. Я предполагаю, что в среднесрочной перспективе ситуация на западных рынках все-таки стабилизируется и мы увидим отскок на отечественном рынке, однако глобального слома нисходящей тенденции не произойдет и еще не раз мы увидим индекс вблизи уровня 500 пунктов. В связи с этим предлагаю присоединиться к возможному отскоку, при этом четко ограничив свой риск.

Планируемая стратегия "бычий колл спрэд" по "Газпрому".

GZ11000C8 – покупаем /1/ р/ц – 4000 рублей.

GZ20000C8 – продаем /-1/ р/ц – 1800 рублей.

Прогноз: отскок акций ОАО "Газпром" в район 200 рублей.

Потенциальный риск – 2200 рублей, реализуется в случае, если к экспирации мартовских коллов на фьючерс на акции "Газпрома" будет стоить ниже 11000 рублей /110 руб. за акцию/.

Период удержания – 104 дня.

Влияние времени: нейтральное – при доведении стратегии до экспирации и негативное – при распродаже стратегии до экспирации опционов.

Влияние волатильности: при доведении стратегии до экспирации – нейтральное; если пытаемся закрыть стратегию до экспирации: негативное – при падении волатильности и благоприятное – при росте волатильности.

Доходность: при риске 2200 рублей стратегия максимально может принести 6800 рублей, или 310% на вложенные средства в случае, если к экспирации мартовских коллов на фьючерс на акции "Газпрома" будет стоить выше 20000 рублей /200 руб. за акцию/.

ГО – нет".

www.prime-tass.ru