Обновление рекомендаций по нефтегазовому сектору, - Банк Зенит
18 июля, 2008"Прежний прогноз цены на нефть, который мы использовали при построении моделей дисконтированных денежных потоков для компаний, в силу объективных причин, был пересмотрен.
Ранее мы ориентировались на среднюю стоимость нефти в размере $80 на протяжении всего периода прогнозирования.
Стоит отметить, что несмотря на существенное повышение ожиданий по цене на нефть, влияние данного изменения носило ограниченный характер, что является отражением высокого уровня роста издержек в отрасли, увеличения объемов капитальных затрат, а также некоторым сокращением маржи переработки на фоне ускоренного роста цен на исходное сырье".
| Старая цель, $ | Новая цель, $ | Изменение, % | Текущая цена, $ | Потенциал роста, % | |
|---|---|---|---|---|---|
| Газпром | 16.2 | 19.2 | 19% | 13.38 | 43% |
| Роснефть | 9.8 | 12.7 | 30% | 11.60 | 9% |
| ЛУКОЙЛ | 106.0 | 131.6 | 24% | 98.40 | 34% |
| Сургутнефтегаз | 1.4 | 1.6 | 17% | 1.04 | 56% |
| Сургутнефтегаз пр. | 0.9 | 1.0 | 19% | 0.44 | 132% |
| Газпром нефть | 7.4 | 9.8 | 32% | 7.90 | 23% |
| НОВАТЭК | 8.50 | 10.20 | 20% | 8.60 | 19% |
| Татнефть | 6.42 | 8.12 | 26% | 6.96 | 17% |
| Татнефть пр. | 3.95 | 5.00 | 27% | 3.29 | 52% |
| Башнефть | 24.05 | 29.80 | 24% | 18.00 | 66% |
| Башефть пр. | 16.1 | 20 | 24% | 11.10 | 80% |
Полная версия Обзора