Новые инициативы ЦБ по поддержке банковской системы, - Максим Бирюков, НБ “Траст”

"Вчера на собрании Ассоциации региональных банков руководители ЦБ представили ряд новых мер, призванных поддержать российские банки. Среди озвученных предложений мы выделяем:

• Возможность получать рефинансирование под ипотечные портфели;
• Готовность рассмотреть возможность ослабления пруденциальных нормативов и требований Системы страхования вкладов, что направлено на "временную заморозку" таких мер воздействия на банки, как исключение из системы;
• Капитал частных банков может быть увеличен за счет Минфина, который будет выкупать привилегированные акции банков, используя ОФЗ. В рамках реализации данной меры ЦБ планирует увеличить максимально возможную долю привилегированных акций в УК банков с нынешних 25% до 50%.

Шаги ЦБ навстречу банкам в столь непростых для них условиях, безусловно, добавляют баллы их кредитному качеству. В принципе, новые меры по поддержке сектора в точности направлены на минимизацию наиболее проявившихся рисков – потери ликвидности, регуляторный риск и риск потери капитала. Попробуем разобраться с каждой из предложенных мер по отдельности.

Возможность получать рефинансирование под ипотечные портфели, несомненно, поможет ликвидности банков, которые обладают существенными объемами таких кредитов, однако для частных банков, не имеющих таких активов и не отвечающих критериям беззалогового кредитования, по-прежнему источники ликвидности ограничены в основном межбанком – об успешном рефинансировании корпоративных кредитных портфелей в рамках указания 312-У в массовом порядке речи пока не идет.

Многое в эффективности данной меры будет зависеть также и от дисконта, с которым ипотечные кредиты будут приниматься в залог.

О необходимости снижения регулятивных требований к кредитным учреждениям или либерализации карательных инструментов мы говорили еще в конце 2008 года, так что эта инициатива весьма ожидаема, учитывая потенциальное количество банков, которые могут допустить нарушение нормативов в результате значительного снижения прибыли и капитала. Очень важно, чтобы в ходе реализации этой меры не была проявлена излишняя "мягкость" - в ситуации, когда регулятор "закрывает глаза" на существенное ухудшение финансового положения кредитных организаций, не применяя ощутимых мер воздействия, у них может исчезнуть стимул к повышению эффективности. Все-таки оздоровляющую роль кризиса не стоит недооценивать – консолидация сектора пойдет на пользу сектору, с уходом неэффективных игроков с рынка его общая конкурентоспособность должна повыситься.

Мы уже писали о возможной реакции частных банков на вхождение государства в их капитал через выкуп обыкновенных акций с последующим вмешательством в стратегические решения и операционную деятельность. Увеличение капитала за счет привилегированных акций, на наш взгляд, способно решить эту проблему, тем самым делая данный вариант относительно привлекательным для акционеров частных банков. Правда, значительное увеличение доли "префов" в уставном капитале обяжет банки осуществлять фиксированные дивидендные выплаты из прибыли, тем самым для денежного потока этот эффект, скорее всего, будет сопоставим с субординированными кредитами, однако полагаем, что многие акционеры в ситуации выбора между потерей банка и ограничением будущих доходов от инвестиций в него все-таки будут склоняться к последнему".

www.prime-tass.ru