Наш рынок будет догонять мировые площадки, а это плюс 20-25% к текущим уровням, - Максим Чернега, ИГ “Октан”
22 сентября, 2008"В прошедшую пятницу российский фондовый рынок отметился рекордным за всю свою историю ростом: индекс РТС подорожал на 22,39%, индекс ММВБ взлетел на 28,69%. Насколько этот подъем был искусственно создан и долго ли он продлится — отдельная песня, пока же ответственные лица могут вещать с экранов телевизоров о силе российской экономики, а инвесторы пересидевшие /"пере-молившиеся"?/ падение в бумагах — рассказывать байки о своей прозорливости. Конечно же, в шоколаде оказались все, кто успел купить незадолго до остановки торгов: кому-то просто повезло, кто-то целенаправленно покупал на панике. Пока ясно одно — случившееся еще долго будет будоражить умы фондовой общественности.
Но обратим внимание на зарубежные торговые площадки, ибо как только страсти на российском фондовом рынке улягутся, мы вновь вернемся к следованию за мировыми трендами. Европейские индексы закончили пятницу ростом на 5,5-9,25% /в среднем по Европе на 8,33%/, их американские коллеги подорожали на 3,25-4%. Позитив вызван двумя факторами:
- Центробанки всех стран объединились и решили выделить для борьбы с кризисом $180 млрд.;
- Минфин США и лично президент Буш запросили у Конгресса $700 млрд. для борьбы с экономическим кризисом. Причем слово "кризис" не должно обманывать — на самом деле деньги пойдут на поддержание на плаву американских финансовых корпораций, которые без этой меры своего правительства прикажут долго жить. Вкратце "план Полсона-Буша" такой: выкупить у компаний ипотечные облигации за счет средств бюджета, чтобы потом их может быть кому-нибудь реализовать по сходной цене. Таким образом, перед нами отнюдь не план спасения, а инструмент поддержания фондового пузыря в промежутке "до президентских выборов" — не более того!
В общем, обольщаться подобными действиями я бы не стал — для бюджета ведущей экономики мира они будут иметь катастрофические последствия, исправление которых может больно ударить по потребителям и реальному сектору. Что же касается $180 млрд. от центробанков, то в основном эти средства пойдут на поддержание ликвидности. Мне кажется, что на Востоке все это отлично понимают: азиатские торговые площадки не поддержали почин западных коллег и растут на достаточно скромные 1,5%.
Есть во всем вышеперечисленном один интересный момент: ЦБ РФ и правительство выделяют на борьбу с кризисом до 3 трлн. рублей /около $40 млрд./, — а теперь сравните объем и капитализацию нашего рынка со всеми остальными, не кажется ли вам, что размеры помощи немного несопоставимы!? Не хочу кликать беду и создавать апокалиптические настроения, но, на мой взгляд, такой разрыв может говорить только о том, что в нашей экономике не все так хорошо, как нам рассказывают /есть конечно еще один вариант: заграничные "центробанкиры" заложили в свои бюджеты гораздо меньшую сумму, чем требуется, и искомая цифра еще несколько раз успеет увеличиться/.
Особо стоит обратить внимание на возвращение нефтяных котировок выше отметки $100 — это может оказать дополнительную поддержку оптимистическим настроениям на нашем рынке.
Открытие нашего рынка я ожидаю существенно выше уровней прошлой недели: на рынке правят оптимисты, рядовые граждане очень активно несут свои сбережения к брокерам /работает принцип: налетай - подешевело!/, внешний фон зеленый как никогда, — думается в моменте мы увидим сохранение темпов роста. Надолго ли — не имею ни малейшего понятия! Волатильность сейчас крайне высока, рынок живет эмоциями, а не фактами — на таком рынке может произойти все что угодно, а гадать на кофейной гуще особо не хочется.
Свои целевые уровни на конец года я уже озвучил: 1400-1500 пунктов по индексу РТС. Считаю, что они подтверждаются еще и тем фактом, что наш рынок, чтобы окончательно успокоится, будет догонять мировые площадки, а это плюс 20-25% к текущим уровням", - считает Максим Чернега, аналитик ИГ "Октан"