Надежды “медведей” тают на глазах, – Андрей Верников, ИК “Церих Кэпитал Менеджмент”

Надежды "медведей" тают на глазах, – Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

"С минимумов декабря 2011 года индекс ММВБ вырос на 18,5% и достиг отметки 1580, пунктов затем снизился вниз за два на 3%. Учитывая масштаб предыдущего роста, это очень скромное снижение. Нормальная 50% коррекция к росту это уровень 1455 пунктов.

Правда, у меня по-прежнему, есть сильные большие сомнения в сильном падении котировок акций на растущей нефти. Двухдневная миссия инспекторов Международного агентства ООН по атомной энергии / МАГАТЭ / в Иран окончилась полным провалом. Что и следовало ожидать. Позвонили бы эти инспектора заранее, и я бы доходчиво "расчехлил" свои аргументы, почему не надо ездить в Иран до выборов в парламент 12 марта 2012 года. Чем выше градус противостояния вокруг ядерной программе Ирана, тем больше голосов получат представители правящего лагеря консерваторов и меньше получат реформаторы и умеренные. Когда война c США на носу, какие реформаторы?

"Медведи" лелеяли надежды на "Секретное оружие", которое позволит им опустить индекс ММВБ на отметку 1400 пунктов. Кое-кто, находясь в апреле 1945 года в подземном бункере Берлина, на глубине 16 метров, тоже лелеял надежды на "Секретное оружие" и армию Венка, но кончилось все это для обитателей бункера неважнецки. Никакой мега-коррекции рынка может и не быть.

Может "зарядить" пилообразное движение на несколько недель, которое снимет "перегретость" рынка. Если "Секретное оружие" "медведей" это долговые проблемы слабых стран Европы, то я бы на него не слишком полагался. Оно может дать осечку. Совокупная доля ВВП трех проблемных стран в Еврозоне /Греции, Ирландии и Португалии/ составляет 5%. При этом Европейская комиссия считает, что в этом году экономика крупнейших стран Еврозоны Франции и Германии вырастет, а это намного важнее для Европы, чем, например, спад экономики Греции в этом году на 4%.

Перед ноябрьскими выборами в США, демократы будут "тащить" наверх фондовый рынок любыми силами. Словесные интервенции уже начались /например, со стороны Уоррена Баффета/. Если кофеин не поможет взбодрить усталый американский рынок /с 03.10.11 американский индекс S&P 500 вырос 24 %/ так поможет Уоррен Баффет и другие приближенные к демократам экономисты.

Покупайте американские акции, пока они не перегреты! Соотношение "цена/прибыль" по акциям входящим в состав S&P-500 сейчас на уровне 14, что ниже среднего показателя 16,4 за 13-летний период. Американские корпорации сократили персонал – их доходы выросли. Фондовый рынок Америки сейчас очень сильный. Банки буквально "лопаются" от денег – кредиты они не дают, зато прекрасно зарабатывают на росте фондового рынка. Любопытный момент: две недели тому назад рынок взлетел наверх на новостях о возможной новой программе количественного смягчения QE-3 . Вчера президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер сказал, что не видит необходимости для запуска QE3, учитывая улучшение в данных, а фондовый рынок все равно вырос.

На биржах в Азии сейчас не просматривается четкой тенденции, но рынки США задают вашей бирже позитивное открытие. Вчерашние данные по первоначальным требованиям безработных в США оказались лучше ожиданий аналитиков /по-прежнему самый низкий уровень с марта 2008 года/. Цены на депозитарные расписки наших нефтяных акций в Лондоне выросли за вчерашний день на 1,7%-2,1% и этот рывок пока не отыгран рынком. Очень похоже, что в ближайшие торговые дни рынок будет показывать динамику качелей и не опустится ниже отметки 1480 пунктов по индексу ММВБ .

Пугливые "зайцы-побегайцы" будут открывать "короткие" позиции в надежде поймать мега-коррекцию рынка, но из-за высоких цен на нефть им придется постоянно фиксировать убытки. Цены на нефть получили дополнительный импульс для роста, так как доллар упал по отношению к евро и другим основным валютам. Иран, третьей по величине в мире нефтяной экспортер, по-прежнему угрожает закрыть Ормузский пролив - ключевой водный путь в Персидский залив, через который поступает одна шестая часть морского экспорта. Вчера лидеры Евросоюза заявили, что ЕС готовит правила, которые окажут дальнейшее финансовое давление на Иран.

Обстановка на Ближнем Востоке накалена и каким образом "медведи" "запихнут" нефть марки Brent под техническую поддержку 115,5 долларов, и запустят механизм мега-коррекции на нашем рынке, мне не совсем понятно. Мой среднесрочный портфель состоит на 50% из привилегированных акций и на 50% из денежных средств".

www.1prime.ru