8 июля, 2008
"Сегодня заместитель министра финансов Дмитрий Панкин сообщил, что Минфин не намерен пересматривать график размещения ОФЗ во втором полугодии. Более того, большую доходность на аукционах предлагать тоже не собирается.
С точки зрения исполнения федерального бюджета по доходам подобное поведение Минфина вполне рационально – благодаря высоким ценам на нефть федеральный бюджет в заимствованиях потребности не испытывает. Видимо, именно поэтому не особенно успешные аукционы мало беспокоят министерство. Однако желание Минфина удержать ставки на низком уровне, во что бы то ни стало, может лишь огорчать. Основной спрос на этих аукционах, скорее всего, сформирован государственной управляющей компанией, которая подчас просто не имеет выбора. Многие рыночные участники из этого сегмента ушли, а в результате рынок медленно, но верно чахнет. Ликвидность и обороты мало меняются /или даже снижаются/ по сравнению с прошлогодними значениями. Это отражается и на торговой активности, и в сегменте сделок РЕПО. При этом в корпоративных бумагах картина несколько иная – только объем РЕПО за последний год в среднем возрос раза в полтора.
В итоге ситуация складывается не самая приятная – рынок теряет основной ориентир. Нарушение довольно стройной структуры рынка едва ли может быть позитивным фактором".
www.prime-tass.ru