Минфин и ЦБ увеличивают ликвидность, - Егор Федоров, Банк Москвы

"Курс рубля стабилен на этой неделе. Сегодня с утра его значение составило 38,35. Ставки NDF стабильны. Сегодня кривая NDF выглядит так: 3 мес. – 12,5 %; 6 мес. – 13,2 %; 12 мес. – 14,3 %.

Спрэд между 3-хмесячным форвардным курсом и spot-курсом доллара к рублю остается в районе 2,5 % - 3,0%. Форвардный курс USD/ RUB через 12 месяцев составляет 38,0 руб по сравнению с 37,7 руб во вторник.

Ситуация с рублевой ликвидностью остается благоприятной. Остатки на корсчетах выросли сегодня до 431,9 млрд руб., на депозитах – 254,4 млрд руб. Положительное сальдо операций банков выросло до 72,6 млрд. руб.

На следующей неделе Минфин продолжит размещение средств госбдюжета 14 апреля /объем - 50 млрд. руб., ставка - 15%, срок – 3 месяца/. Напомним, что во вторник Минфин разместил лишь 60 млрд. руб. из 180 млрд. руб., предложенных к аукциону. Средневзвешенная ставка составила 15,1% годовых. Средства были размещены всего в трех банках, хотя к аукциону были допущены 22 кредитные организации.

В дополнение к аукциону Минфина, свой вклад в пополнение ликвидности банков внесет ЦБ /аукцион – 13 апреля, объем - 15 млрд., срок – 35 дней, ставка 15,5%/. Банки получат доступ к траншам 15 апреля.

Честно говоря, мы не совсем понимаем необходимость размещения дополнительных средств в период, когда ликвидность банков остается на высоком уровне. На следующей неделе банки должны вернуть ЦБ всего 14 млрд. руб. Не исключено, что часть средств, привлеченных с аукционов, пойдет в том числе и на аукционы по размещению технических и рыночных /Газпром нефть-01, РЖД-14/ выпусков облигаций.

ОБЪЕМ ОБЕСПЕЧЕННЫХ КРЕДИТОВ, ПОЛУЧЕННЫХ БАНКАМИ ОТ ЦБ, ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ

Между тем, ЦБ продолжает увеличивать объем средств под залог кредитных требований системообразующих предприятий. За последнюю неделю банки получили еще 120 млрд. руб., а совокупный объем средств вырос до 880 млрд. руб.

В тоже время, объем кредитов без обеспечения, полученных банками, сократился на 180 млрд. до 1460 млрд. руб. В нашем понимании, банки досрочно рассчитываются перед ЦБ, поскольку, если считать официальный объем привлеченных средств и погашений, то Банки должны были отдать ЦБ гораздо больше - 1,77 трлн. руб", - Егор Федоров, Банк Москвы

www.prime-tass.ru