“Медведь” - осознание новой реальности, - Александр Разуваев, Собинбанк

"Сегодняшние торги в очередной раз напоминают инвесторам о новой реальности, которая заключается в распродаже всего и вся и выводе капитала. Реальность, правда, не совсем новая, то, что мы живем в новом мире стало ясно еще когда грузинские танки входили в Цхинвал. В жестком и успешном ответе России и соответствующей реакции глобальных инвесторов у меня сомнений не было. Будущее выглядело ясным, мрачным и неизбежным. Однако, часть генералов по-прежнему готовилось к прошедшей войне, не осознав сразу, что биржевая реальность изменилась в корне.

Для меня также остается открытым вопрос, сможет ли американское казначейство в среднесрочном плане выполнять свои обязательства по суверенным и квазисуверенным долгам. В краткосрочном плане таких сомнений, конечно нет, однако, кризис доверия к американской финансовой системе может стать смертельным для экономики США, фондового рынка и доллара.

В новой реальности положительные новости либо вообще игнорируются рынком, либо оказывают очень краткосрочное влияние. В реальном секторе российской экономики мало что изменилось, однако, "медведь" не успокоится пока индекс РТС, который я напомню, считается в долларах, не достигнет уровня 1100-1300. А российская валюта не будет в коридоре 26-27 руб./долл. Девальвация рубля усилит позиции экспортеров и ускорит экономический рост.

Ложка меда. Сербы одобрили соглашение с Газпромом (GAZP). Новость показывает, что риски российских компаний существенно преувеличены. Экономический прагматизм начинает доминировать над политической составляющей.

Справедливая цена акций Газпрома на основе DCF без учета военно-политических рисков – 23 долл., когда-нибудь, не в этой жизни", - отмечает Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка

www.prime-tass.ru