Макроэкономика. Камень преткновения просроченные кредиты, - Наталия Орлова, Альфа-Банк
30 июня, 2009"Новый прогноз правительства по ВВП: в этом году – снижение на 8.5%, а в следующем – рост всего на 0.1%; НЕГАТИВНО.
Слабые майские показатели и очевидная неспособность правительства восстановить экономическую активность привели к значительному снижению прогноза по ВВП. В 2009 году ВВП составит 8.5% против прогнозируемых недавно 6-8%. В следующем году экономика вырастет всего 0.1%.
Мы считаем, что основной причиной постоянных пересмотров официальных прогнозов ВВП в сторону понижения является тяжелая ситуация в банковском секторе, который буквально парализован просроченными кредитами. Ожидается, что закон об обмене ОФЗ на привилегированные акции вступит в силу в ближайшее время, однако его применения, в лучшем случае, следует ожидать ближе к самому концу года. Мы также не уверены, что данной схемой увеличения капитала воспользуется большое количество банков, т.к. их доступ к длинным деньгам все равно будет зависеть о того, захочет ли ЦБ рефинансировать данные обязательства. В целом, мы подтверждаем свое мнение, что нерешенная проблема просроченных кредитов становится камнем преткновения в экономическом развитии России".