Макроэкономика: Банковский сектор: повышен прогноз на 2008 г, - Наталия Орлова и Ольга Найденова, Альфа-Банк

"Исходя из данных по росту банковского сектора в 1Кв08, мы повышаем наши прогнозы по росту активов и корпоративных кредитов в ФГ2008 до 45% и 48%, соответственно. Впервые мы ожидаем равных темпов роста розничного и корпоративного кредитования. Госбанки продолжают увеличивать долю рынка, позиция иностранных банков фактически остается прежней.

В 1Кв08 российские банки зафиксировали рост корпоративных кредитов на $55 млрд. Хотя рост активов год-к-году в марте составил 51% против 55% в ФГ2007, рост корпоративного кредитования был более существенным. В 3Кв07 и 4Кв07 корпоративные кредиты выросли, соответственно, на $48 млрд и $44 млрд, в то время как за 1Кв08 рост составил $55 млрд. Исходя из сильных результатов 1Кв08, мы повышаем наш годовой прогноз роста корпоративного кредитования с прежнего значения 29% до 48% год-к-году.

Темпы роста розничного и корпоративного кредитования могут сравняться. После нескольких лет опережающего роста розничного кредитования по сравнению с корпоративным, в марте корпоративные кредиты увеличились на 71% год-к-году против увеличения на 67% год-к-году розничного сегмента. Впервые с 2000 г. мы прогнозируем на текущий год один и тот же темп роста в обоих сегментах. Ожидается, что в номинальном выражении объем розничного кредитования в конце 2008 г. достигнет $190 млрд, а корпоративный сегмент – $540 млрд.

Рост кредитования при сокращении срочности базы фондирования. Мы полагаем, что структура фондирования в 1Кв08 отражает негативные изменения. Роль акционерного капитала и внешних заимствований, которые в 2007 г. обеспечили приблизительно 40% роста активов банков, существенно снизилась в 1Кв08. Российские банки, судя по всему, финансируют рост кредитования за счет краткосрочных межбанковских кредитов и сделок репо. Для банков такое изменение в структуре фондирования – аргумент в пользу предпочтения корпоративных кредитов перед розничными.

Госбанки продолжают увеличивать долю рынка. В 1Кв08 государственные банки продолжали наращивать присутствие. Их доля рынка корпоративных кредитов в 1Кв08 выросла с 55.3% до 56.2%, доля рынка розничного кредитования увеличилась с 39.8% до 40.4%. ВТБ проявил наибольшую активность в увеличении рыночной доли как в корпоративном, так и в розничном сегментах.

Масштаб присутствия иностранных банков по-прежнему остается скромным. В этом есть положительная сторона: частные российские банки не сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны "иностранцев". Доля пяти крупнейших зарубежных банков по-прежнему остается на уровне 5.8% в общих активах и всего 4.9% в сегменте розничного кредитования. По всей видимости, нестабильность на мировом рынке заставила иностранных игроков переключить внимание с внутреннего российского рынка на их материнские компании".

Полная версия Обзора

www.prime-tass.ru