Макроэкономика: Банки 2М08: Темпы роста по-прежнему высоки, - Альфа-Банк

"В феврале рост розничного и корпоративного фондирования возобновился. Рост корпоративных кредитов по объему опередил рост розничных кредитов, что соответствует нашему прогнозу. Недавнее сокращение ставок Сбербанка по розничным кредитам – еще одно убедительное основание для банков внимательнее присматриваться к корпоративному сегменту.

Рост фондирования в феврале возобновился. После очень слабых январских показателей в феврале рост фондирования возобновился. Розничные депозиты выросли с начала года на $7.5 млрд, против $5.6 млрд роста за 2М07. Корпоративное финансирование также выросло на $6.0 млрд с начала года - год назад рост за аналогичный период был нулевым. Таким образом, февральские результаты 2008 г. развеивают опасения по поводу оттока вкладов из банков.

Рост кредитования по-прежнему интенсивен. Как мы и ожидали, корпоративное кредитование росло быстрее розничного, показав увеличение на 8.7% с начала года против 5.7% годом ранее. Объем розничных кредитов с начала года вырос на 6.2%.

Снижение ставок Сбербанка – еще один аргумент в пользу ухода из розничного кредитования. Недавно принятое решение руководства Сбербанка о снижении процентных ставок по некоторым розничным кредитам дает частным банкам серьезное основание для диверсификации из розничного сегмента. Ранее мы утверждали, что, так как /1/ закрытые иностранные рынки будут способствовать росту внутреннего спроса на корпоративные кредиты, /2/ корпоративное кредитование требует меньших издержек по сравнению с розницей и /3/ проще увеличить ставки для корпоративных клиентов, чем для розничных, многие банки скоро будут предпочитать корпоративные кредиты розничным.

Платежный баланс 1Кв08 свидетельствует о том, что банковский сектор ожидает замедление. Последние статистические данные о платежном балансе указывают на сохранение сложной ситуации в мировой экономике. Экспорт топлива увеличился до 69% от суммарной экспортной выручки. Это означает, что рост экспорта в первую очередь выгоден государству. Рост импорта на 42% год-к-году и чистый отток капитала в $22.8 млрд указывают на сложные монетарные условия для экономики.

Корпоративный внешний долг достиг $413 млрд в конце 2007 г. Частные банки и компании привлекли $53.8 млрд в 2П2007 против $16.6 млрд, пришедших в государственные структуры. Тем не менее, в 2008 г. мы ожидаем опережающий u1088 рост внешних займов государственных банков и компаний".

Полная версия Обзора

www.prime-tass.ru