Курс EUR/USD вновь тестирует сопротивление 1,5400, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
11 марта, 2008"Данные индекса количества занятых в отраслях вне сельского хозяйства США, опубликованные в прошлую пятницу, очевидно, разочаровали покупателей USD и американских акций. Указанный индикатор в феврале т.г. продемонстрировал сокращение на 63 000 ед. при прогнозе в среднем равнявшемся 25 000 ед. Значение предыдущего месяца для данного индикатора было пересмотрено с понижением до -22 000 ед. против -17 000 ед. ранее.
В то же время, необходимо отметить, что американское финансовое руководство продолжает активные действия по улучшению кредитно-инвестиционного климата в США. В прошедшую пятницу ФРС объявила об увеличении объема средств, размещаемых Резервной Системой на льготных аукционах /TAF/. Величина предложения денежных средств на двух мартовских размещениях, проводимых по условиям TAF, составит в сумме $100 млрд. против планировавшихся ранее $40 млрд.
Кроме того, ФРС намерена в текущем месяце предоставить крупнейшим банкам США дополнительно $100 млрд. в рамках 4-недельных аукционов РЕПО.
Стоит отметить, что указанная инициатива fed совпала по времени с достижением американскими фондовыми индексами и котировками USD на FX своих важных среднесрочных уровней поддержки.
Руководство еврозоны в последние дни вновь активизировало риторику, отражающую его обеспокоенность "сильным" евро. Ж.-К. Трише особо отметил вчера, что в текущих условиях ЕЦБ "обеспокоен" "чрезмерной волатильностью" валютных курсов.
Комиссар ЕС по вопросам монетарной политики Х. Альмуния также в понедельник отметил, что текущие значения курса евро по отношению к доллару США, йене и юаню не полностью соответствуют фундаментальным макроэкономическим показателям этих стран. При этом, по мнению Альмуния, одна мировая валюта не должна в одиночку принимать на себя негативное воздействие глобальных платежных дисбалансов.
Риски вложений в сегмент относительно низко надежных финансовых активов, в том числе на американском рынке представляются в текущий момент существенными. Однако и потенциальная отдача от таких инвестиций представляется, тем не менее, адекватной указанным рискам.
Возможно, выходящие в ближайшие недели данные, прежде всего, американской макроэкономики поддержат "аппетит" инвесторов к вложениям в относительно высоко рискованные активы, что обеспечит в указанном периоде повышение котировок американской валюты на FX.
Центральный Банк Канады на прошлой неделе понизил базовую ставку сразу на половину процентного пункта. Данное решение, по-видимому, отражает как продолжающееся перемещение негативного влияния американского кредитного кризиса на другие страны, так и возможное в среднесрочном периоде повышение активности ведущих мировых ЦБ в рамках мер по поддержке национальных экономик.
Между тем, вероятность сокращения базовой ставки Банка в 2008 г. на четверть процентного пункта в понедельник, согласно данным рынка процентных свопов, повысилась до 68% против 60% на закрытии прошлой недели.
На валютном рынке достаточно активно циркулируют слухи о возможной интервенции Банка Японии, направленной на ослабление национальной валюты.
На данный момент указанная информация опровергается представитель не находит значимого подтверждения. Вчера Ф. Митарай, председатель Федерации Бизнеса Японии заявил, что данная федерация не будет выступать в поддержку интервенции BoJ на FX, пока курс USD/JPY находится вблизи отметки 105 пунктов. Очевидно, что движение курса доллара США к йене до отметок ниже 100 пунктов в текущих условиях вызовет существенный рост беспокойства представителей деловых кругов Японии в отношении текущих темпов укрепления национальной валюты.
Данная ситуация оказывает в текущий момент поддержку котировкам USD/JPY и GBP/JPY, которые в ближайшие дни, возможно, испытают определенное повышение.
В более длительной перспективе динамика котировок йены на валютном сегменте будет, очевидно, в определяющей мере зависеть от поступающей, прежде всего – из США, макроэкономической информации.
Курс USD/ RUB сегодня утром находился на отметке 23,83 против 23,82 на закрытии единой торговой сессии прошедшей пятницы.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет вновь в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном FX.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски некоторого усиления негативных тенденций в секторе денежной ликвидности в текущий момент, в целом, сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"