Курс EUR/USD снизился к отметке 1,5180, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
5 марта, 2008"В ходе вчерашнего выступления Председатель ФРС Б.Бернанке отметил, что процесс увеличения количества решений кредиторов ипотечного рынка по лишению права выкупа должниками заложенного имущества в 2008 г. вероятно продолжится. В то же время, в целом, выступление главы Резервной Системы носило достаточно конструктивный характер, что позволяет предположить наличие у руководства США дополнительных ресурсов сдерживания указанного негативного процесса.
Перед закрытием нью-йоркской сессии на рынке появилась информация о том, что руководство крупного страховщика сегмента облигаций, Ambac Financial Group удалось вплотную приблизиться к завершению процесса разработки программы по поддержке данной компании рядом финансовых структур.
В итоге, указанная информация, в целом, по видимому, способствовала вчера вечером существенному восстановлению котировок фондового рынка США, что, по всей видимости, поддержало курс американской валюты на FX.
Учитывая растущие среднесрочные инфляционные риски и, с другой стороны, активность усилий руководства США по стимулированию инвестиционной активности, в среднесрочном периоде сохраняется возможность перемещения средств с жилищного рынка США на сегмент корпоративных облигаций и акций американских эмитентов. Реализация подобного сценария в среднесрочной перспективе представляется весьма благоприятной для котировок USD.
Рынок, в ближайшие дни будет, очевидно, ожидать выхода весьма значительного объема макроэкономической информации, прежде всего, по странам еврозоны и США. Данная ситуация способна вызвать значительный рост волатильности цен на валютном сегменте.
Тем не менее, в целом, последнее повышение курса EUR/USD не представляется достаточно устойчивой тенденцией. Возможно, в перспективе ближайших недель котировки евро к доллару США восстановятся на отметках ниже 1,4800.
Сегодня утром котировки USD/JPY испытали определенное повышение в рамках общей тенденции курса доллара США на FX.
Шестого марта т.г. начинается двухдневное заседание Банка Японии по итогам которого аналитики в целом ожидают сохранения базовой ставки BoJ на уровне 0,5% годовых.
В то же время, необходимо отметить, что в перспективе ближайших кварталов, особенно – в случае, если восстановление экономики США будет проходить в указанной период относительно медленно, возможности сокращения ставки банка Японии исключать нельзя.
В целом, активность инвесторов сектора carry trade, по всей видимости, продолжает в определяющей мере зависеть от общей оценки игроками перспектив развития американской и мировой макроэкономической ситуации. Возможно, выходящая в ближайшие недели информация, прежде всего – с американского рынка, поддержит оптимизм игроков сектора относительно высоко рискованных финансовых активов.
В данной связи в перспективе ближайших недель сохраняется возможность восстановления котировок USD/JPY и GBP/JPY вблизи отметок, соответственно, 107,00 и 208,00.
Курс USD/ RUB сегодня утром вновь находился на отметке 24,05 против 24,03 на закрытии единой торговой сессии вторника.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет вновь в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном FX.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски некоторого усиления негативных тенденций в секторе денежной ликвидности в текущий момент, в целом, сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"