Курс EUR/USD протестировал отметки вблизи 1,5330, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
24 марта, 2008"Торги понедельника открылись довольно активным ростом котировок доллара США по отношению к подавляющему большинству мировых валют.
Значительное число крупнейших американских банков, включая Morgan Stanley и Goldman Sachs, заявили в последние дни, о том, что предложенные Fed новые условия проведения кредитных денежных аукционов представляются им благоприятными и указанные финансовые структуры намерены принять в них участие.
Американская финансовая группа JPMorgan Chase & Co. вступила в воскресенье в переговоры относительно увеличения суммы предложения о приобретении Bear Stearns Cos. /BSC/ c $2 до $10 за акцию. На фоне роста котировок акций финансового сектора США, доминировавшего во второй половине прошедшей недели, повышение предложения JPM призвано завоевать согласие большинства акционеров Bear Stearns.
"Смягчение" ФРС требований по достаточности капитала для Fannie Mae и Freddie Mac вызвало повышение их акций за прошедшую неделю на 50%. Один из крупнейших инвестиционных банков США, Keefe, Bruyette & Woods повысил свою рекомендацию по акциям данных компаний с "на уровне рынка" до "лучше рынка".
В ходе текущей недели на рынке будет опубликован значительный объем макроэкономической информации, в том числе – выходящие соответственно в среду и четверг показатели германского обзора делового климата по данным IFO и данные пересмотренного значения ВВП США за 4 кв. 2007 г.
27 марта ФРС проведет первый льготный денежный аукцион в рамках программы займов TSLF /Term Securities Lending Facility/. Резервная Система США, таким образом, откроет финансовым учреждениям кредитную линию на $200 млрд. Кредит будет предоставляться на 28 дней в виде казначейских обязательств под залог менее ликвидных ипотечных облигаций банков и ипотечных агентств. Банки США смогут, таким образом, на время избавиться от ряда своих существенно подешевевших активов, получив взамен относительно низко рискованные "трежериз".
В указанных условиях, относительно высокая волатильность валютного рынка в ближайшие дни, не исключено, сохранится. Однако, в целом текущая ситуация на FX с точки зрения перспективы ближайших недель представляется в целом благоприятной для дальнейшего повышения курса американской валюты.
В рамках общей активизации инвесторов сектора carry trade котировки йены на валютном рынке сегодня утром торговались вблизи отметок максимумов марта 2008 г.
Между тем, согласно опубликованному сегодня обзору Министерства Финансов Японии, индекс делового доверия крупных японских корпораций снизился в 1 кв. 2008 г. с отметки 0,5 пт. до уровня в -9,3 пт.
В третьем квартале т.г. рынок ожидает восстановления этого индикатора до значения 6,6 пт. Однако, текущие темпы снижения данного показателя представляются весьма существенными и не исключено будут способствовать в среднесрочном периоде "смягчению" кредитной политики BoJ.
Т. Минами главный экономист Norinchukin Research Institute, отмечает в данной связи, что "публикуемые в апреле т.г. данные полугодового макроэкономического обзора BoJ могут отразить значимое изменение экономических оценок японского центробанка".
В целом учитывая долгосрочную отрицательную корреляцию динамики курса йены на FX и тенденции мировых фондовых рынков потенциал повышения котировок GBP/JPY и USD/JPY в перспективе ближайших недель, по-видимому, сохраняется.
Курс USD/ RUB сегодня утром находится на отметке 23,83, против 23,78 на закрытии предыдущей Единой Торговой Сессии.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном FX.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски определенного усиления негативных тенденций в секторе денежной ликвидности в текущий момент, в целом, сохраняются", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"