Курс EUR/USD продолжил снижение, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”
21 марта, 2008"Согласно опубликованным вчера данным, мартовские показатели деловой активности в сфере услуг и производства еврозоны снизились до 51,7 и 52,0. Средние прогнозы для указанных индексов составляли соответственно 52,3 и 52,0, а значение предыдущего месяца для обоих индикаторов равнялось 52,3 пункта.
В ходе текущей недели американская Conference Board публиковала рассчитанные ей январские показатели опережающих индикаторов для Германии и Франции. Данные показатели в указанный период продемонстрировали снижение на 1,1% и 0,7%. Необходимо, в данной связи отметить, что в первом месяце текущего года снижение индекса опережающих индикаторов США оказалось заметно менее значимым, оно составило 0,4%.
Февральский индекс опережающих индикаторов Америки, который вышел в четверг, продемонстрировал понижение на 0,3%, что соответствовало прогнозам. Необходимо отметить, что в годовом исчислении указанный индикатор испытал небольшое повышение составив -1,7% против -1,9% ранее. При этом, входящий в обзор Conference Board показатель индекса текущих условий, продемонстрировал в феврале т.г. годовой прирост в размере 2,8% и сохранил, таким образом, значения заметно выше уровней на которых он находился в периоды рецессий 1991 и 2001 гг.
В текущих условиях, в целом, недавнее повышение курса EUR/USD не представляется достаточно устойчивой тенденцией. Возможно, в перспективе ближайших недель котировки евро к доллару США восстановятся на отметках ниже 1,5100.
Ведущие мировые хедж фонды, похоже, а в текущий момент репатриируют часть своих активов с ряда мировых финансовых рынков.
В частности, в среду крупнейший суверенный инвестиционный фонд ADIA, принадлежащий правительству Абу Даби заявил о продаже части своих японских активов на японском рынке.
В краткосрочном периоде подобная информация способна вызвать рост опасений инвесторов и сократить активность покупок, в том числе - в секторе торговли на разнице процентных ставок. Однако, в целом указанная информация свидетельствует в пользу ослабления азиатских валют, в том числе йены, прежде всего – по отношению к USD, и таким образом, в итоге, представляется с точки зрения среднесрочного периода благоприятной для сегмента carry trade. Определенный недостаток на рынке относительно высокоэффективных инвестиционных идей, в итоге, возможно, обеспечит увеличение финансовых вложений на данном сегменте в перспективе ближайших недель.
Курс USD/ RUB сегодня утром находится на отметке 23,77, практически не изменившись по сравнению с уровнем закрытия предыдущей Единой Торговой Сессии.
Тенденция котировок USD на российском рынке в краткосрочном периоде, вероятно, будет по-прежнему в весьма значительной мере зависеть от общей динамики относительной стоимости американской валюты на международном FX.
При этом в ближайшие недели на рынке по-прежнему существует возможность поддержки курса доллара США к российскому рублю со стороны ЦБ России. Риски определенного усиления негативных тенденций в секторе денежной ликвидности в текущий момент, в целом, сохраняются.
Согласно вчерашнему заявлению министра финансов РФ А. Кудрина в текущий момент меры по сдерживанию инфляции в российской экономике "это, прежде всего, депозиты, нормы резервирования и операции ЦБ РФ на открытом рынке, когда он выпускает облигации". Важно отметить, что г-н Кудрин не назвал в числе указанных мер поддержку курса российской валюты со стороны ЦБ РФ", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"