Краткосрочно возможен отскок - рекомендую строить “бычий колл спрэд”, - Давид Кудинов, БК”АЛОР +”

О кризисе: ситуация на рынке продолжает ухудшаться. Меры, принимаемые мировым сообществом для смягчения кризиса на данном этапе, помогают лишь краткосрочно; рост происходит не на результатах принятых мер, а на основе положительных эмоций. Поэтому на рынке подобные действия вызывают лишь временный отскок, и "медвежья" тенденция продолжается. Как долго продлится текущий кризис и какими будут его последствия, предсказать сейчас никто не берется.

Сигналами к началу отскока на российском рынке послужат, на мой взгляд, ослабление доллара и снижение ставок на кредитном рынке. До тех пор, пока этого не произойдет, на полноценный отскок рассчитывать не стоит. Данные индикаторы в текущей ситуации фактически являются "индикаторами доверия". Самое главное сейчас – это преодоление "кризиса доверия", а это возможно только в том случае, если участники финансового рынка раскроют истинные размеры своих убытков и, соответственно, списаний, которые им предстоят.

Так что же конкретно нужно предпринять, чтобы нормализовать ситуацию? Я вижу две меры, которые необходимо предпринять:

Во-первых – выделить аудиторов и кредитных инспекторов для работы с реальным сектором экономики с целью определения размеров пассивов и активов и суммы необходимых кредитов градообразующим предприятиям, а также системообразующим предприятиям в отрасли. На основании этих данных нужно принять решение о выделении кредитов. Таким образом, банки, образовывающие "тромбы", в результате "придерживания" выделенных им денег будут исключены из цепочки финансирования реального сектора экономики, что позволит деньгам дойти до конченого потребителя и поддержать производителя.

Во-вторых, необходимо выделить аудиторов для финансового сектора, которые оценят размеры активов и пассивов и выявят размеры "плохих долгов", что в первую очередь позволит определить платежеспособных агентов, а это вернет доверие на рынок.

Теперь о том, что строить на рынке. В последнее время мы видим поддержку ВЭБа, которая пока не дает индексу РТС опуститься ниже отметки 500 пунктов. Краткосрочно мы можем при выходе каких-либо положительных данных увидеть отскок. Рекомендую в расчете на отскок рынка в район 700 пунктов по индексу РТС к середине декабря 2008 года строить "бычий колл спрэд".

• Покупаем – RI55000L8 /1/ р/ц. – 11500 пунктов.
• Продаем – RI7000L8 /-1/ р/ц. – 5500 пунктов.
• Риск – 6000 пунктов под стратегию.
• Потенциальная прибыль – 9000 пунктов со стратегии.
• Период удержания – 22 дня.

www.prime-tass.ru