Котировки доходности “трежериз” вчера протестировали поддержку на уровне 4% годовых, - Александр Осин, УК “Финам Менеджмент”

"Данные американской макроэкономики, опубликованные в четверг, вероятно, способствовали росту настороженности инвесторов.

Несмотря на достаточно резкое повышение Nasdaq Composite, рост фондовых индексов широкого рынка США оказался вчера гораздо менее впечатляющим. Данное обстоятельство позволило "быкам" сегмента "трежериз" понизить уровень годовой доходности UST 10 до отметки 4,03%. Торги четверга данный инструмент завершил на отметке 4,05% годовых.

Впрочем, поступившие сегодня данные о росте германского индекса цен на импортные товары на фоне позитивной информации индекса промышленных заказов в еврозоне и активного повышения котировок фондовых индексов в Азии и Европе, вероятно, в краткосрочном периоде обеспечат восстановление "медвежьей" динамики цен сектора государственного долга развитых стран. Возможно, в перспективе ближайших дней доходность UST восстановится на отметках вблизи 4,15% - 4,3% годовых.

Стоимость импортных товаров в Германии в прошлом месяце выросла на 3,5%/г/г/. Средний прогноз и значение октября т.г. для данного показателя равнялись соответственно 3,3% и 2,3%. Несмотря на нестабильность динамики мировой экономики, глобальные инфляционные риски в последние месяцы, объективно, увеличились. Среднесрочная фундаментальная "переоцененность" рынка казначейских облигаций в текущий момент сохраняется.

Цены еврооблигаций "Россия 30" в среду, на дневных торгах находились на отметке 113,750% от номинала. В четверг, перед открытием торгов в Нью-Йорке указанный показатель составлял 113,688% от номинала.

Под влиянием восстановления цен российских акций, спрэд доходности российских тридцатилетних облигаций к UST 10 вновь несколько увеличился и к 14:00 мск составлял 144,113 б.п. против 145,967 б.п. на дневных торгах среды.

В среднесрочной перспективе, на фоне продолжающейся переоценки инвесторами уровня инфляционных и кредитных рисков, сохраняется потенциал роста данного показателя.

Тем не менее, в ближайшие дни, на фоне развивающегося в текущий момент повышения цен российских "голубых фишек", сокращение данного показателя возможно продолжится.

В среднесрочном периоде цены еврооблигаций РФ, в целом, вероятно, будут по-прежнему следовать тенденции котировок стоимости базовых активов. В целом, с учетом данного обстоятельства, в ближайшие дни котировки цен облигаций "Россия 30", возможно продолжат котироваться в торговом диапазоне 113,325% - 113,800% от номинала".

www.prime-tass.ru