Как долго инфляция продержится на таких уровнях? - Наталия Орлова, Альфа Банк

"В последнюю неделю ноября цены не менялись, за весь месяц инфляция составила 0.3%. С начала года инфляция составила 8.4%. Председатель ЦБР С. Игнатьев ожидает, что за 2009 г. размер инфляции составит 9.0%.

В течение трех месяцев до ноября инфляция составляла 0%. Цифра 0.3% в ноябре говорит о возобновлении роста инфляции. Но если принять предположение о 9.0% за весь 2009 год, то в декабре цены должны вырасти на 0.5%, что ниже прошлогодних темпов 0.7-1.0%. Мы полагаем, что резкое сжатие денежного предложения в 1П09 и продолжающийся застой в кредитовании создают предпосылки для замедления темпов инфляции до 6-7% в 2010 году.

Между тем, у нас нет особой уверенности в том, что инфляцию можно будет удержать на столь низком уровне. Во-первых, рост бюджетных расходов, наблюдавшийся в последние месяцы, увеличит денежное предложение даже в том случае, если ЦБР предпримет меры по стерилизации ликвидности. Влияние расширения денежной массы на темпы инфляции проявится в конце 2Кв10 или в начале 3Кв10. Во-вторых, ожидаемое оживление экономики /официальный прогноз роста ВВП на 2010 г. составляет 2.5-3.0%/ должно располагать компании к тому, чтобы не слишком заботиться о ценовой конкуренции, поскольку отодвигается угроза снижения спроса".

www.prime-tass.ru