Инвесторы настроены спекулятивно, - Ангелика Генкель, Альфа банк
17 февраля, 2012"В четверг Б.Бернанке ничего не сказал про QE3, его речь была малоинформативной, но американские рынки все же нашли позитив: в текущей макростатистике и корпоративной отчетности, в частности, General Motors /+9%/.
Инвесторы настроены спекулятивно, - Ангелика Генкель, Альфа банк
Азиатские рынки показывают сдержанный оптимизм, в среднем +0,5%. Фьючерсы на индексы США без изменений. Фьючерсы на сырье повсеместно в плюсе, никель дорожает более чем на 1%. Нефть брент превысила в цене 120 долл./барр., WTI дороже 102 долл./барр.
Т.о., все указывает на позитивное открытие рынка в РФ, рост составит не менее 1%, на фоне преодоления психологически важного уровня нефтяными котировками, усилится интерес к акциям соответствующего сектора.
К концу дня вероятна традиционная для пятницы коррекции. Что касается среднесрочных перспектив, то, повторим, что, на наш взгляд, риски снижения более высоки, нежели потенциал роста.
- Во-первых, правило "покупай на слухах, продавай на фактах", работает.
- Во-вторых, с середины сентября мировые фондовые индексы, включая индексы развитых стран, прибавили до 50% /к примеру, DAX - 34%, РТС - 36%/. Для пятимесячного диапазона это -чрезмерно высокие темпы, вряд ли индексы продолжат расти так же быстро.
- В-третьих, решение отложить предоставление транша Греции до апреля означает балансирование на текущих уровнях еще несколько недель, и это неинтересно спекулятивным игрокам. В указанный срок реализация средне- краткосрочной игры на понижение будет самым простым решением такой группы участников.
- В-четвертых, в случае благоприятного прогноза по Греции для роста рынкам потребуется свободный ресурс. Как видно уже сейчас, они ждут его от ЕЦБ, ФРС США и других мировых Центробанков. Оправдают ли ЦБ ожидания - еще одна неизвестная.
- И, наконец, в-пятых - каких-либо новых идей роста за горизонтом QE3 у рынков нет.
Также хотим отметить, что мы сознательно упускаем фактор нефти для российского рынка, поскольку его роль в формировании фондовой конъюнктуры на сегодняшний день второстепенна.
Сегодня выйдут данные по производственной инфляции в США, сальдо текущего счета платежного баланса Еврозоны, розничным продажам в Англии, потребительской инфляции, опережающий индикатор в США и др. Начнется заседание Большой двадцатки.
Как мы вчера предположили, данные EPFR показали снижение уровня оптимизма инвесторов в развивающиеся рынки. Однако, цены на нефть поддержали изменение активов фондов акций России на положительном уровне. Фонды акций в целом за неделю, завершившуюся 15 февраля, показали приток вдвое меньше предыдущего, но все еще сильный, 2,6 млрд. долл. Фонды GEM - +1,8 млрд. долл.
Положительный приток сохраняется во всех страновых фондах, за исключением продолжившейся тенденции оттока из фондов Большого Китая и Тайваня.
Фонды России привлекли около 110 млн. долл., темпы притока аналогичны таковым на предыдущей неделе, при этом увеличилась доля притока в фонды ETF, около 90% общего объема. Это говорит о спекулятивном настроении инвесторов".