Инвесторы хеджируют риски, - Александр Потавин, Ай Ти Инвест - ПРОСПЕКТ

Инвесторы хеджируют риски, - Александр Потавин, Ай Ти Инвест - ПРОСПЕКТ

"В среду днем российские фондовые индексы опять приблизились к минимальным годовым отметкам: ММВБ 1256 п. (-3,4%); РТС 1268 п. (-4,1%). В условиях негативного внешнего фона (инвесторов опять напугала перспектива выхода Греции из зоны евро) продажи рискованных активов в среду идут широким фронтом почти по всем сегментам. Европейский рынок акций несет потери (FTSE -2,1%; DAX -1,8%), равно как и сырьевые фьючерсы (нефть Brent -1,15%; медь -1,6%).

Надежды на сегодняшний саммит ЕС, на котором лидеры стран еврозоны обсуждали программы стимулирования экономического роста, были разрушены жесткой позиций Германии, высказавшейся против единых еврооблигаций. При этом ЕЦБ пока не планирует снижения ставки или иных программ экономического стимулирования. Мало того, Еврогруппа рекомендовала странам-участницам еврозоны подготовить экстренные индивидуальные планы на случай выхода Греции из состава еврозоны. Все эти факторы обвалили курс EUR/USD до отметки 1,2650. Соответственно, за счет усиления позиций доллара индекс GSCI Spot, отслеживающий цены на 24 сырьевых товара, упал до уровней 5-месячных минимумов.

Инвесторы, которые покупали рынок в начале этой недели, сейчас оказались весьма в щекотливом положении, ведь в среду после большого гэпа вниз, котировки практически всех акций нашего рынка пошли дальше вниз. Особенно слабо торгуются сегодня акции компаний энергетического сектора (РусГидро -7,8%; Мосэнерго -4,8%; ФСК ЕЭС -8,6%; Холдинг МРСК -6%). Наши биржевые индикаторы худо-бедно держаться лишь за счет относительно стабильных позиций в бумагах нефтяного сектора (Газпром -2,2%; Лукойл -2%; Роснефть -2%).

Примечательно, что ходе текущей фазы снижения опять начал расти объем открытого интереса по фьючерсу РТС (+110 тыс. контрактов), что можно списать на операцию хеджирования рисков дальнейшей просадки нашего рынка. Таким образом, отскок вверх, после того как с понедельник наши фондовые индексы показали годовой минимум, продлился лишь два дня. Если же индекс ММВБ все-таки удержит позиции выше 1245 п. – это будет означать двойное дно на часовом графике, значит новые осторожные покупки. Если мы не удержимся и пойдем еще ниже, значит, продажи могут привести нас на уровень 1220 п".

www.1prime.ru