Инфляция в июле оказалась лучше ожиданий, - Евгений Надоршин, ИБ “Траст”

"Федеральная Служба Государственной Статистики опубликовала данные о динамике потребительских цен в июле 2008 года. Инфляция за месяц оказалась на уровне 0.5% - столько же, сколько показали и предварительные оценки на основе недельных срезов /с 1 по 28 июля, о чем мы регулярно писали/. По сравнению с декабрем 2007 года прирост цен составил 9.3%.

Признаться, статистика нас приятно удивила – мы ожидали прироста цен за месяц на 0.6%. Столь невысокие показатели потребительской инфляции были обеспечены низкими темпами роста цен на продовольственную продукцию, за июль она подорожала всего на 0.1%, это притом, что со второй половины 2007 года была основной причиной ускорения роста цен.

Среди продуктов питания в первую очередь важно отметить динамичное снижение цен на плодоовощную продукцию – она подешевела на 6.7% за месяц. Это притом, что ни в июле 2007, ни в 2006 году подобного не наблюдалось – тогда плодоовощная продукция подорожала на 1.9% и 2.7% соответственно. Динамику цен в этой категории товаров можно объяснить более хорошим урожаем и тем, что, в отличие от предыдущих лет, препятствий для снижения цен нет /напомним, например, в 2007 году с 1 июля вступил в силу закон, ограничивший деятельность розничных рынков/. Среди остальных категорий продолжили дешеветь сахар и куриные яйца /минус 1.4% и 3.5% соответственно/. Почти без изменения в среднем уже который месяц остается цена на молоко. Среди дорожавших товаров по-прежнему оставались крупы и бобовые /3.3%/ макароны /2.0%/, мясо и птица /1.6%/ масло подсолнечное /1.5%/. На фоне подорожавшего сырья более заметным становится и рост цен на алкоголь /0.6% в июле/. Однако мы ожидаем, что у многих из этих товаров темпы роста цен в августе замедлятся, а в некоторых случаях даже возможно снижение.

В категории непродовольственных товаров темпы роста цен остаются умеренными, хотя они по-прежнему выше прошлогодних – в июле 2008 еще +0.7%. Лидерами привычно оставались топливо /3.8%/, строительные материалы /1.1%/, медикаменты /1.1%/, темпы роста цен на табак даже чуть ускорились по сравнению с предыдущими месяцами /1.4%/. В остальном ничего необычного. Из приятных тенденций можно отметить замедление удорожания топлива в конце месяца, что на фоне коррекции на мировых рынках в августе-сентябре может и вовсе остановить рост розничных цен.

Услуги в июле подорожали на 0.9%. Лидерами по темпам роста вполне ожидаемо стали зарубежный туризм /в июле еще 3.6%/, санаторно-оздоровительные услуги /4.0%/ и услуги пассажирского транспорта /2.0%/. В большинстве остальных категорий изменения были достаточно скромными.

В целом мы считаем июльские данные довольно удачными – существенное замедление темпов роста потребительских цен по сравнению и с предыдущим месяцем, и с аналогичным периодом прошлого года – хорошее начало второго полугодия. Мы полагаем, что в августе можно ожидать даже не замедления темпов роста, но снижения средних цен – дефляции. Первое представление о развитии процессов можно будет получить из ожидаемого сегодня очередного недельного среза потребительских цен".

www.prime-tass.ru