Инфляция продолжает снижаться, вероятно еще одно снижение ставок ЦБ, - Мария Помельникова и Владимир Брагин, НБ “Траст”
11 марта, 2010"В соответствии с оценками ФСГС, инфляция в РФ со 2 по 9 марта 2010 года составила 0.2%, то есть по сравнению с февралем этого года ее темп остался без изменений. При этом в прошлом году за первую неделю марта цены выросли на 0.4%. Таким образом, в настоящее время в годовом выражении инфляция составляет всего 7.0%, что является абсолютным минимумом в новейшей истории РФ.
Согласно новым данным, соотношение роста цен в марте этого года к прошлогодним показателям было еще меньше, чем в феврале. Мы ожидаем, что по итогам месяца инфляция вновь покажет рекордно низкий уровень 0.7-0.8%, что приведет к обновлению минимума показателя инфляции в годовом выражении, а это, в свою очередь, даст ЦБ серьезный аргумент для снижения ставок.
Кстати, по словам главы департамента операций на финансовых рынках Сергея Швецова, ЦБ рассмотрит вопрос о ставках во второй половине марта. По всей видимости, ЦБ дождется выхода данных о состоянии реального сектора экономики, которые должны быть опубликованы на следующей неделе. Тогда же станет ясно, каким темпами росли цены во вторую неделю марта.
При этом мы ожидаем, что макроданные не окажутся настолько хорошими, чтобы убедить ЦБ отказаться от снижения ставок. Если к этому добавить укрепление рубля, то вероятность снижения ставок мы расцениваем как очень высокую. В то же время мы полагаем, что ЦБ будет сохранять осторожность, и снижение составит всего 0.25 п.п. Все-таки риск ускорения инфляции во втором полугодии по-прежнему достаточно велик".