Индекс ММВБ перегружен короткими позициями, - Александр Иванищев, ФЦ “Инфина”

Индекс ММВБ перегружен короткими позициями, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

"Неопределенность вокруг итогов работы межпартийной суперкомиссии Конгресса США разрешилась раньше отчетного срока /23 ноября/. Результаты отрицательные. Американцы не хотят лишать себя возможности жить в долг.

Политическая элита вновь продемонстрировала свою недоговороспособность по вопросу бюджетной стабильности, что в принципе ставит под сомнение стабильность суверенного рейтинга США. Подобное развитие событий, возможно, входит в планы предвыборной борьбы, но деньги и инвесторы, как известно, любят тишину.

Мировые фондовые индексы отреагировали на это сильным движением вниз. Реакция рынка акций оказалась наиболее болезненной. Сырьевые рынки в целом упали всего лишь на 1,1% /индекс CRB/., а основные валютные пары не вышли за пределы действующего диапазона колебаний.

Все это говорит в пользу того, что на рынке акций сейчас присутствует сильная спекулятивная составляющая. Последняя декада ноября перед началом рождественских распродаж считается традиционно медвежьим периодом.

На нашем рынке после вчерашнего падения техническая картинка по индексу ММВБ существенно изменилась. Индекс пробил уровень МА60 /1455 п./ и тем самым лишился последней поддержки. Пессимисты рассчитывают на повторное тестирование октябрьского минимума.

Однако оптимисты склонны видеть во вчерашнем падении формирование долгожданного перевернутого правого плеча. Надежды быков вполне оправданы, учитывая довольно низкие торговые обороты, наблюдаемые в последние дни.

Несмотря на значительное падение цен, индикатор нетто-объема недельных позиций /OBV-5 на рис.1/ стоит на месте уже третью торговую сессию, т.е. количество коротких позиций не увеличивается. Скорее всего, сказывается поддержка со стороны дорогой нефти.

Рынок энергоносителей в целом демонстрирует хорошую устойчивость. Сводный индекс 3м-фьючерсов на энергоносители по-прежнему торгуется выше уровня среднесрочной МА60.

Основной негатив, по-видимому, уже отыгран. Сегодняшняя задача-минимум для "быков" состоит в том, чтобы для начала закрепиться на новых уровнях и выиграть время. Уровень 50%-ной коррекции от октябрьского роста проходит на 1397 п. Полагаем, что индекс ММВБ пока будет балансировать в окрестности этого уровня. Сопротивление сверху расположено на линии снижающейся долгосрочной 5-минутки /~1430 п./.

Шансы на отскок могут усилиться завтра. Перед длинными американскими выходными часть шортистов постарается взять прибыль, тем более что индекс ММВБ перегружен короткими позициями. Ближайшие цели "быков" - незакрытый вчерашний гэп и возврат к уровню МА60".

www.1prime.ru