Индекс ММВБ откатился к уровню 1400 пунктов перед данными по ВВП США, - Станислав Клещев, ВТБ24
30 июля, 2010"Индекс ММВБ сегодня отыграл почти весь рост вчерашнего дня, уйдя под уровень 1400 пунктов. Небольшая коррекция на западных фондовых площадках, начавшаяся еще 2 дня назад, теперь стала реализовываться и на отечественном рынке.
Противостоять развитию коррекционных настроений удается только бумагам Уралкалия (URKA) /+0,5%/ и "префам" Транснефти (TRNFP) /+3%/.
Слабые статданные по промпроизводству и безработице в Японии за июнь, вышедшие еще задолго до открытия торгов в Европе, продолжают оказывать давление на основные фондовые индексы. Но это был не единственный негатив.
Вышедшая в 13,00 мск оценка июльского индекса потребительских цен в евро-зоне за июль обозначило продолжающийся рост темпов инфляции /1,7% в июле против 1,4% в июне/. Таким образом, темпы роста потребительских цен продолжают расти, что в свою очередь будет воздействовать на ЕЦБ, который должен будет начать повышение ставки для поддержания ценовой стабильности. А это дополнительный риск для еще хрупкого посткризисного роста европейской экономики. Единая европейская валюта ослабла к доллару США уже почти на 1 "фигуру" в ходе сегодняшних торгов, опустившись ниже уровня 1,30 Германский DAX снижается на 0,7%, FTSE - на 0,5%. Котировки нефтяных фьючерсов теряют в пределах 1%.
Мы рассматриваем наблюдаемое снижение рынков как техническую коррекцию на среднесрочном восходящем тренде, поэтому продолжаем без паники ждать выхода вечерних данных по темпам роста американской экономики во 2 кв. 2010 г /16,30 мск/. Эти цифры станут определяющими для финансовых рынков как минимум на неделю - до выхода июльских payrolls. Особый интерес к сегодняшним данным вызван тем, что за последние месяцы инвесторы уже привыкли воспринимать текущее положение в американской экономике как нелегкое. Разговоры о "второй волне" кризиса, которые в условиях июльского роста рынков отошли на второй план, в преддверии сегодняшних данных вновь возникают. На этом фоне консенсус-прогноз Bloomberg на уровне 2,6% /всего на
0,1 п.п. ниже результата за 1 кв.2010 г/ как-то с трудом с этим коррелирует.
Трудно представить себе, что все разговоры о замедлении темпов роста в США - это спор о 2,6% по сравнению с 2,7% в предыдущем периоде. Другое дело, если сегодняшние данные окажутся существенно ниже консенсуса /например, как предполагает Goldman Sachs, на уровне 2,0%/, тогда разочарования и падения на фондовых площадках будет не избежать. Но это и так очевидно.
Выходящие позднее данные по Чикагскому PMI /17,45 мск, прогноз 56 пунктов/ и уточненное значение Индекса уверенности потребителей от Мичиганского университета /17,55 мск/, вряд ли смогут поддержать оптимизм - как ожидается, они только в очередной раз подчеркнут летнее замедление экономической активности", - отмечает Станислав Клещев, аналитик ВТБ24