Хорошие и плохие новости, - Егор Федоров, Банк Москвы

"Вчера вечером S&P понизило рейтинг Московской области /c "BB" до "B-"/ и связанных с ней компаний /МОИТК, ИКМО, Мострансавто до CC/. Вероятно, рынок в его текущем состоянии попытается хоть как-то отразить это рейтинговое действие в котировках. Мы исключаем облигации МОИТК, ИКМО из расчета рейтинговых индексов рублевых облигаций BMBI c сегодняшнего дня. Облигации Мострансавто были полностью исключены из рейтингов BMBI в связи с техническим дефолтом. Другой неприятностью стало сообщение группы ГАЗ об остановке основных конвейеров в связи с падением спроса в условиях финансового кризиса.

Позитивными новостями стало определение приоритетных отраслей в списке получателей помощи правительства, а также известия о кредитах конкретным компаниям. Вчера первый вице-премьер Игорь Шувалов назвал розничный сектор, торговлю и банковский сектор. В рамках помощи реальному сектору первые кредиты получили Седьмой Континент и Магнит, стало известно, что ВТБ предоставил НПО "Сатурн" кредиты в размере 10 млрд. руб. Чем больше конкретных имен будет названо, тем больше инвесторов и кредиторов на внутреннем рынке сможет вздохнуть спокойно. Рынок, возможно, получит некие ориентиры в отношении ставок корпоративных облигаций.

Вчера рынок акций не торговался и по нашим наблюдениям это стало хорошим поводом для новых покупок/ переоценок в сегменте госбумаг. На этот раз повышенное внимание было уделено выпуску ОФЗ серии 46005 с погашением в январе 2019 г. Цена бумаг к закрытию выросла на 7,4%. Доходность снизилась до 6,13% годовых. Оборот составил чуть больше 3,0 млрд. руб. Свое отношение к покупке госбумаг в настоящее время мы высказали во вчерашнем обзоре.

Вчера в силу расстановки акцентов на теме покупок госбумаг не стали заострять внимание на офертах текущей недели. Между тем, с офертой справилась парфюмерная сеть "Единая Европа". К досрочному выкупу было предъявлено больше половина выпуска на сумму около 605 млн. руб. Платежи по купону не исполнила сеть Банана-Мама по облигациям серии 01. В связи с этим облигации компании исключены из расчета индексов BMBI с 27,10,2008г. Сегодня компании предстоит пройти оферту. Справа в табличке мы представляем оферты на текущей неделе.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК: НАПРЯЖЕНИЕ СОХРАНЯЕТСЯ

Ситуация с ликвидностью остается напряженной, несмотря на рост остатков и средств на депозитах в Центральном Банке. Сегодня объем средств на корсчетах вырос на 37,5 млрд руб. до 543,5 мрлд. руб., депозиты - на 17,3 млрд. руб. до 247,0 млрд. руб. По сравнению с прошлой неделей объем депозитов в ЦБ вырос примерно в два раза. Поводом для роста этого показателя стал перевод части госсредств в банковский сектор, ограничение операций по сделкам валютный своп, а также повышение ставок по депозитам ЦБ /в прошлый четверг в целях ограничения оттока капитала ЦБ повысил ставки на 0,5% до 4,75% overnight и 5,25% на недельный срок/.

Сегодня ставки overnight на межбанке остаются на уровне 9,5 - 10,0% годовых. ЦБ установил объем операций валютный своп на уроне 25 млрд. руб. после неожиданного решения повысить его вчера до 150 млрд. руб. с пятничного уровня - 10,0 млрд. руб.

Лимит утреннего РЕПО с коммерческими банками установлен на уровне 350 млрд. руб. по сравнению с вчерашними уровнями. Напомним, что объем спроса банков вчера утром превысил установленный ЦБ 300 млрд. руб. лимит и составил 304,4 млрд. руб. Остаток спроса был удовлетворен на вечернем аукционе.

Рублевые ставки, определяемые из стоимости фьючерсных контрактов RUB/USD, достигают сегодня 50% годовых. Сложилась абсурдная ситуация, когда, сократив или закрыв позиции на Россию, банки нерезиденты столкнулись с необходимостью привлекать рубли. В итоге стоимость рублей достигла немыслимых высот", - Егор Федоров,  Банк Москвы

www.prime-tass.ru