Грядут тяжелые времена…, - Максим Чернега, ИГ “Октан”
13 июля, 2009"Индикаторы состояния российского фондового рынка в очередной раз упали: индекс РТС обвалился на 5,62%, во многом благодаря резко ослабшему рублю, индекс ММВБ потерял 2,78% и опустился ниже важной поддержки на 880 пунктах. Объемы торгов на бирже РТС составили $2,91 млрд., из которых $1,87 млрд. пришлось на инструменты срочного рынка; фондовая секция биржи ММВБ наторговала на 127,7 млрд. руб., если смотреть на ситуацию в индексе, то оборот составил 43,3 млрд. руб.
Индексы Старого Света упали в среднем на 1,1%, что я считаю следствием безыдейности и отсутствии внятных перспектив у мировой экономики. Ну да, задающая темп сезону отчетности Alcoa отчиталась лучше прогнозов аналитиков /хотя это еще с какой стороны посмотреть/, но все рано она отчиталась с убытком как не крути. Единственный позитив, который удается выжать из макроэкономической статистики это то, что не становится хуже. В итоге фондовые рынки растут исключительно на эмитируемых ФРС деньгах, регуляторы же этого упорно не желают замечать: США и Великобритания на саммите G8 активно пропагандировали идею дальнейшего наращивания денежной массы — вот вам и драйвер предыдущего роста, который в долгосрочной перспективе выльется в еще большие проблемы. Сопротивление англосаксонскому варианту решения всех проблем растет, причем не только в мире, но и внутри озвученного блока периодически слышен голос разума.
АМЕРИКА
Индексы Нового Света закрылись разнонаправленно в диапазоне от -0,5% до +0,2%, чему способствовали невнятная макроэкономическая статистика и отыгрывание отдельных идей по отдельным ценным бумагам. Саммит G8 завершился ничем, попытка раздуть слона сенсации из мухи экологических договоренностей вызывает лишь улыбку. Не с самой лучшей стороны показал себя и Барак Обама: американский президент говорит много, но за красивой риторикой не видно деятельных поступков. Либо Обама ждет момента, когда можно будет вступать в игру с тем, чтобы показать свою значимость избирателям к следующим выборам, либо игра слов так и будет тянуться до конца его президентского срока.
СЫРЬЕ, ВАЛЮТЫ И ПРОЧЕЕ
Промышленные металлы на торгах в Лондоне продолжили снижение, золото удержалось выше $910, американский доллар также колеблется в узком диапазоне /он там колеблется уже примерно месяц, дергаясь по каждому мало-мальски значимому поводу, но при этом ни капли не изменяясь в конечном итоге/.
Цены на нефть продолжают медленно, но верно снижаться, правда не без помощи крупных интервенций "быкам" пока удается удерживать отметку $60. Фьючерсы и на марку Brent, и на марку WTI как раз торгуются около $60 /в последнее время ценовой спрэд между основными эталонными марками совсем исчез/.
СТАТИСТИКА И ОТЧЕТНОСТЬ
Понедельник традиционно обещает быть спокойным в новостном плане днем: в 14-30 /мск/ состоится выступление Жан-Клода Трише, в 22-00 /мск/ публикуются данные о состоянии федерального бюджета США. Сегодня отчитываются CSX /одна из крупнейших транспортных компаний США/, POSCO /гигант металлургии/ и Royal Philips Electronic.
ПРОГНОЗ
Я ожидаю начала торгов с небольшого разрыва вниз, что, на мой взгляд, обусловлено ценами на нефть, снижением котировок на зарубежных торговых площадках и динамикой американских индексных фьючерсов. Есть мнение, что наш рынок "ведут" в район защитных "стопов", которые могут начинаться еще несколькими процентами ниже, если это так, то завершающая фаза коррекции — панический сброс бумаг — еще не наступила. В пользу этой теории говорят низкие объемы торгов.
С другой стороны, спекулятивные игры поддержаны макроэкономическими факторами, которые явно не на стороне "быков". В краткосрочной перспективе динамика нашего рынка будет определяться на сырьевых биржах, в среднесрочной — там же, плюс добавиться фактор второго этапа девальвации рубля. Ближе к осени вылезут наружу проблемы банковской сферы и нас ждет вторая волна кризисных явлений в реальном секторе экономики", - Максим Чернега, аналитик ИГ "Октан"