Говорить о бумагах, которые “лучше рынка” сегодня не приходится, - Станислав Клещёв, ВТБ24

"Спешная продажа Bear Stearns, произошедшая на выходных по цене на порядок ниже рыночных котировок - абсолютный негатив для всех фондовых рынков. И даже не потому, что сделка прошла ниже рыночных котировок /в последние месяцы это стало нормой/, главное то насколько большой оказалась разница в оценки банка рынком /более $4 млрд по итогам торгов пятницы/ и фактической его оценкой - $236 млн для сделки c JPMorgan. Такое кратное различие подтверждает то несовершенство рынка для оценки активов финансовых компаний, которое имеет место быть в период кризисных явлений. Соответственно, встает вопрос об оправданности текущих цен акций и других банковских институтов. В преддверии предстоящей завтра-послезавтра публикации отчетности американскими Lehman Brothers, Goldman Sachs и Morgan Stanley опасения переоцененности акций становятся все более явными, захватывая и бумаги эмитентов из небанковского сектора. Произошедшее одновременно с объявлением о сделке по Bear Stearns снижение дисконтной ставки ФРС США в данном случае выглядит не более чем ложка меда в изрядной бочке дегтя. Поэтому неудивительно, что очередные меры ФРС осталось незамеченным рынком, скорее даже наоборот - та поспешность, с которой ФРС снижает стоимость заимствований, всего за 2 дня до очередного заседания FOMC, порождает дополнительную нервозность у инвесторов относительно реального положения в экономике и банковском секторе в частности.

Российский фондовый рынок в условиях, когда фьючерсы на американские индексы с самого утра теряли более 2%, открылся падением котировок наиболее ликвидных бумаг на 2-3%, которое затем было продолжено. Объемы наблюдаемых после "гэпа" вниз продаж были относительно небольшими, что дает надежду на недолгосрочность этого движения вниз. Кроме того, рынок приблизился к уровню 2000 пунктов по Индексу РТС, который выступает поддержкой и можно ожидать закрытия "коротких позиций". Говорить о бумагах, которые "лучше рынка" сегодня не приходится. Безусловным аутсайдером выступают "префы" Сургутнефтегаза (SNGS) /-8%/, на которых помимо общего негатива наложилось еще и произошедшее в пятницу закрытие реестра акционеров для получения дивидендов за прошлый год.

Сегодня вечером будет опубликована статистика по Штатам: промышленный индекс ФРБ Нью-Йорка /15:30 мск/, чистый приток капитала в США и промпроизводство в феврале /16,15 мск/. Однако вряд ли эти данные окажут существенное влияние на ход торгов за океаном - текущие события много актуальнее статистических данных 1-2 месячной давности", - отмечает Станислав Клещёв, аналитик ВТБ24

www.prime-tass.ru