ГМК Норильский Никель – Технический анализ акций, - Андрей Зорин, ИК “Баррель”
8 июля, 2007"В последние дни многие спекулянты задают вопрос: "А не пора ли шортить ГМК?" Действительно, последние полмесяца цена находится в районе исторических максимумов, а на текущей неделе акция и вовсе каждый день устанавливает новые рекорды. Для прояснения ситуации изучим недельный, дневной и 2-часовой графики акции. Итак, если вернуться немного назад, то на недельном графике видим, что в мае 2005 года цены не дошли до тренда /1/, который со времени зарождения в октябре 2002 года неоднократно выполнял роль хорошей поддержки. А это, как впоследствии выяснилось, говорило о силе акции. И в это же время зародился новый более крутой растущий тренд /2/.
После майско-июньского падения 2006 года мы провели параллельную линию к тренду /2/ и предположили, что это будет потенциальный канал /2-2*/. Конечно, в то время мы не могли знать, что цены так скоро дойдут до верхней границы этого канала. Тем более, что в начале 2007 года случилась серьёзная коррекция. Но после того, как цены преодолели верхнюю границу долгосрочного канала /1-1**/, достижение верхней границы канала /2-2*/ приобрело реальные очертания. И действительно, в апреле 2007 года цена достигла данного рубежа, который и оказал сильное сопротивление. После этого началось снижение, но цены встретили хорошую поддержку уже на тренде /1**/, который вполне может оказаться средней линией глобального канала /1-1****/.
Теперь перейдём к дневному графику. На нём видим, что следующей "направляющей" стал среднесрочный растущий канал /6-6*/, берущий своё начало с сентября 2006 года. И в течении нескольких месяцев нижняя граница этого канала хорошо справлялась с ролью поддержки, а верхняя была хорошим сопротивлением. Но в конце мая 2007 года на общем падении всего рынка тренд /6/ был преодолён. Хотя, как оказалось впоследствии, это была большая "МИШИловка" /на графике белый эллипс/, организованная хитрыми "быками", так как начиная с 30 мая цены очень резко пошли в рост. Одной из причин оптимизма была и новость о победе ГМК за LionOre. А что же стало поддержкой в "техническом отношении"? Итак, на дневном графике предполагалось снижение вплоть до тренда /2/, но здесь на помощь приходит недельный график, на котором хорошо видно, что сильной поддержкой выступил внутриканальный тренд /1**/. После этого цены двигались только с повышением и практически без коррекций.
Но это была небольшая предыстория. А самое интересное начинается сейчас. На 2-часовом графике видим, что во второй половине июня в течении двух недель формировался "треугольник" /на графике также белый эллипс/, выход из которого произошёл 2 июля. Целью движения была собственная высота треугольника, то есть район 5700 руб. И вчера вечером и сегодня утром цена протестировала этот район. Таким образом, на недельном графике цена находится у верхней границы 3/4-ного канала /1-1***/ и у верхней границы канала /2-2*/, на дневном графике то же самое, хотя цены могут пройти вплоть до верхней границы канала /6-6*/ /район 5850 руб./. На 2-часовом графике "треугольник" отработан. К тому же на всех временных интервалах по техническим индикаторам присутствуют многочисленные дивергенции, да и снизу осталось много незакрытых окно. Но ГМК и славится тем, что открывает помногу окон, а потом закрывает их одним махом. Прямо как Храбрый Портняжка из сказки братьев Гримм, про которого во время падения можно сказать "Смельчаком зовусь недаром – пятерых одним ударом" /пять – по числу ближайших окон/.
Поэтому исходя из всего вышесказанного считаем данный район является хорошим местом для фиксации прибыли. Хотя целью растущего движения может быть ещё одна заключительная "четвертинка" h глобального растущего канала /1-1****, см. недельный график/, и цена в этом случае будет в районе 6900-7000 руб. /так как высота h~1250 руб./, и тренд /1**/ будет уже средней линией данного канала. Кажется, что целевые цены просто космические. Но ведь и год назад "5000" казалось просто недосягаемой высотой – а ведь цены достигли её сравнительно быстро. К тому же в случае преодоления тренда /1***/ до этой цели будет чуть больше 20% /притом что в апреле 2006 года цена всего за три недели выросла на 50%/. Так что для этой акции ничего невозможного нет.
Теперь предположим, на каких событиях может произойти такой рост. Дело в том, что уже давно по рынку ходят слухи, что компанию может купить государство. А государство может купить и по рыночным ценам, так как руководство компании достаточно лояльно к исполнительной власти /не стоит забывать и о том, что в своё время В.Потанин был вице-премьером/. А в этом случае стоимость потенциальной сделки вряд ли будет занижена. И пример Сибнефти тому подтверждение. Поэтому если всё же будет "огосударствление" компании, то оно, скорее всего, будет происходить по рыночным ценам. А следовательно владельцам ГМК выгодно удерживать цены на высоком уровне.
Конечно, в будущем коррекции неизбежны – все мы знаем как падают акции данного эмитента /например, в апреле-мае этого года коррекция составила почти 20%, а в мае-июне 2006 года – более 40%/. Тем не менее, считаем, что все эти падения будут выкупаться. Поэтому долгосрочникам рекомендуем держать /под идею о покупке компании государством/, среднесрочникам – прикрыть "лонги" /с последующим восстановлением длинных позиций/, а спекулянтам – возможно искать момент для открытия "шорта", но помнить, что с ГМК шутки плохи, и поэтому в короткой позиции долго не задерживаться, так как в противном случае можно остаться не только без шортов /в смысле штанов/, но и без трусов".