Главное окончательно не омедведиться, - Андрей Верников, ИК “Церих Кэпитал Менеджмент”
13 марта, 2012"Отечественный рынок вчера показал боковую динамику. Американские индексы также показали боковую динамику – часть индексов закрылось в отрицательной зоне, но индекс S & P 500 закрылся с повышением 0,016%. Индекс волатильности VIX закрылся на отметке 15,64. Это самый низкий уровень с мая 2011 года (слишком большой отрыв от оптимального коридора 20-30 пунктов порождает сомнения в устойчивости роста).
Главное окончательно не омедведиться, - Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"
Внешний фон позитивный – цены на нефть растут, на биржах Азии подъем котировок. "По-бычьи" настроенные эксперты, с убежденностью молодого Ильича, начнут нас убеждать о том, что новая волна глобального роста не за горами. И это неплохо! Как я уже писал: прожженным “медведям" нужно что бы котировки "ЛУКОЙЛа" забрались на 1930 -1940, а "Газпрома" на 202 и уже с этих уровней "нырнули" вниз. Можно ли получить хороший "надой" с котировок, если фьючерс на индекс РТС пребывает в жестком боковике 163000 – 177000 и дни подъема рынка "малопредсказуемо" чередуются с днями снижения?
Пусть сначала пройдет экспирация опционов 15 марта, а потом мы замерим реальную силу рынка. После экспирации могут быть любые "фокусы" вплоть до пробития вниз вышеназванного коридора по фьючерсу на индекс РТС /RIM2/ и его снижение до 157000. Посмотрим… Чудеса бывают! Если на то пошло, то наш управляющий Александр Кузьмин в этом году ждет снижения индекса РТС до отметки 1050 пунктов.
Инвесторы сегодня будут ждать выступления от главы ФРС США и это главное событие недели. Можно открыть, например, длинные позиции сегодня, а завтра попасть под коррекцию американского рынка. Мне, кстати, не кажется, что коррекция будет существенной. В случае глобального негатива индекс S&P-500 снизится в район 1290. Сейчас в Америке достаточно акций, которые торгуются с фундаментальным коэффициентом P/E ниже 8, поэтому потенциал снижения рынка ограничен.
Еще один момент... 30 июня истекает действие программы ТВИСТ – встречной замены длинных облигаций на короткие, проводимой с лета прошлого года. Нет сомнения, что ее заменит новая похожая программа и это может всплеск энтузиазма на рынках. А в четверг Федеральная резервная система США опубликует результаты своих последних стресс-тестов для крупнейших банков. Если тесты будут благоприятными, то рынки вырастут. Резюме: "медведить" на американском рынке можно, но главное - окончательно не омедведиться!
Сегодня будем вне рынка. Ждем новых возможностей для открытия коротких позиций".