Газпром – ставка на национальное достояние, - Александр Разуваев, Собинбанк
4 декабря, 2007"Как я уже неоднократно отмечал, сейчас на российском фондовом рынке сложились все предпосылки для серьезного подъема котировок. И в ближайшие месяцы наш рынок существенно прибавит в размере капитализации. Мои рекомендации обычно основаны на фундаментальном анализе и носят долгосрочный характер. В текущем комментарии я даю мнение по инвестициям на срок в несколько месяцев. При этом рекомендации по структуре вложений даются исходя из максимального консерватизма. Т.е. включаются только ликвидные бумаги. Основная задача с максимальной вероятностью показать доходность лучше рынка, т.е. лучше индекса РТС.
Газпром – ставка на национальное достояние, - Александр Разуваев, Собинбанк
Другой бумагой портфеля должна стать Роснефть (ROSN). Ее доля составит 20%. Все основные нефтяные фишки очень дешевы на фоне нынешних цен на нефть. Сильными сторонами Роснефти являются консолидированная отчетность по стандартам US GAAP за третий квартал, которая появится в январе и отразит все доходы от новых активов Юкоса, и возможная консолидация Сургута и других активов. Конечно, консолидация является мощнейшим фактором роста капитализации Роснефти. Однако, у меня нет стопроцентной уверенности, что сделка состоится в ближайшие месяцы. Наша справедливая цена по акциям Роснефти – 13.03 долл.
Оставшиеся 5% приходятся на акции ВТБ (VTBR), которые существенно снизились после IPO. Снижение котировок вызвано мировым банковским кризисом. Международные инвесторы обожглись на молоке и теперь дуют на воду. Мировые проблемы серьезно не затронули ВТБ. И как только рынок осознает данный факт, капитализация ВТБ существенно вырастет. Наша справедливая цена по ВТБ - 0.0069 долл. за акцию.
Повторюсь, с высокой вероятностью данный портфель обеспечит доходность выше индекса РТС в ближайшие несколько месяцев".