ФосАгро: Перспективы пред IPO, - Игорь Додонов, ИК “ФИНАМ”

ФосАгро: Перспективы пред IPO, - Игорь Додонов, ИК "ФИНАМ"

"Мы присваиваем рекомендацию "Покупать" обыкновенным акциям ОАО "ФосАгро", оценив их стоимость в $427 за шт. на конец 2011 года. "ФосАгро", планирующее провести в июле 2011 года, входит в число крупнейших в мире интегрированных компаний-производителей высокосортного фосфатного сырья и сельскохозяйственных удобрений. Принимая во внимание привлекательность отрасли в долгосрочном плане и блестящее IPO таких компаний-аналогов, как "Уралкалий" и "Акрон", считают "ФосАгро" перспективным активом.

В июле 2011 г. "ФосАгро" планирует продать 10-15% существующих обыкновенных акций в форме акций и GDR на ММВБ, РТС и LSE. 30 GDR равны 1 акции. Ключевыми драйверами роста капитализации ОАО "ФосАгро" мы считаем рост сельскохозяйственного сектора, лидирующие позиции в нем "ФосАгро" и дальнейшая реализация эмитентом стратегии вертикальной интеграции.

Увеличение населения, повышение благосостояния в быстрорастущих странах и использование с/х продуктов для производства биотоплива вкупе с одновременным сокращением посевных площадей создают необходимость повышения урожайности и определяют спрос на минеральные удобрения. Мы ожидаем, что в следующие 15 лет спрос на фосфатную руду вырастет примерно на 50 млн тонн с предполагаемых 177 млн тонн в 2010 г. до 226 млн тонн в 2025 г. При этом потребление фосфатной руды будет ежегодно увеличиваться на 2% или 3,5 млн тонн до 2025 г.

www.prime-tass.ru