Февральская инфляция затормозилась на услугах, - Владимир Брагин, ИБ “Траст”

"Вчера ФСГС опубликовала данные об инфляции за февраль 2008 г., которая по официальным оценкам, составила 1.2%. Таким образом, с начала года цены выросли на 3.5%. Напомним, что в феврале прошлого года рост цен составлял 1.1%.

Несмотря на то, что темп роста цен приблизился к прошлогоднему уровню, его характер значительно изменился. Так, в прошлом году основной причиной было удорожание услуг на 2.4%, в частности, повышение тарифов на услуги связи /за январь-февраль 2007 года они выросли на 10.3%/, тогда как в этом году зафиксировано их снижение на 0.4%. При этом рост цен на продовольственные и непродовольственные товары в феврале 2007 года оказался весьма скромным – 0.9% и 0.3% соответственно. В феврале этого года услуги в целом подорожали на 1.4%, в то время как цены на продовольствие выросли на 1.7%, а на непродовольственные товары – на 0.6%. При этом некоторое снижение темпов роста цен на товары в феврале по отношению к январю укладывается в сезонный фактор, поэтому говорить о том, что рост цен замедлился, не стоит.

Среди продовольственных товаров в феврале подорожали хлеб и хлебобулочные изделия /2.2%/, макаронные изделия /2.1%/, молоко и молочная продукция /2.0%/, а также сахар /3.4%/. К ним добавляется сезонное удорожание плодоовощной продукции /5.1%/. При этом темпы роста цен по подавляющему большинству наименований значительно превосходят прошлогодние уровни.

Среди непродовольственных товаров особых неожиданностей, за редким исключением, не отмечено. Можно отметить резкий рост цен на медикаменты в январе-феврале на 1.8%, что значительно превосходит прошлогодние показатели – 0.6%. Правда, с учетом того, что за год /по отношению к февралю 2007 года/ цены в этом сегменте выросли всего 6.7%, можно ожидать некоторого ускорения вслед за общим уровнем цен.

Отдельно следует отметить подорожание бензина в феврале на 0.1%, и это невысокий показатель относительно общего уровня инфляции. Но из-за того, что в прошлом году цены на бензин снижались, рост цен в феврале 2008 года по отношению к февралю 2007 года составил 10.9%, что уступает лишь строительным материалам, которые подорожали за год на 16.5%.

Можно отметить рост цен на транспортные услуги /3.4%/. Это объясняется индексацией стоимости проезда в поездах дальнего следования, а также отдельных видов жилищно-коммунальных услуг. В целом же услуги по большинству наименований дорожали несколько выше, чем в прошлом году. Исключение составляют услуги связи, относительное удешевление которых и привело к сдерживанию общего уровня цен на услуги.

В целом характер роста цен говорит о том, что тенденции к приближению его темпов к прошлогодним значениям на самом деле нет. Расхождение нашего прогноза на февраль 2008 года /1.6%/ с фактическими данными /1.2%/ объясняется различиями в графиках индексации тарифов в этом и прошлом годах. С учетом же того, что фундаментальные причины роста цен не поменялись, мы оставляем наш прогноз на март без изменений – 1.0 проц".

www.prime-tass.ru