Еврооблигации ВТБ являются прекрасной альтернативой РСХБ, - Егор Федоров, Банк Москвы

"С нашей точки зрения, еврооблигации ВТБ являются прекрасной альтернативой инструментам другого госбанка – РСХБ /для сравнения – объем поддержки РСХБ в этом году - 45 млрд руб./.

Кроме того, ВТБ в настоящий момент является одним из "бенефициаров" оживления глобального кредитного рынка. В июне объем средств корпоративных клиентов ВТБ вырос на 260 млрд руб. до 1 115 млрд руб. Не исключено, что часть этих средств приходится на выбранные кредиты Транснефти и Роснефти /вместе $ 10.0 млрд/, полученные в рамках кредитных соглашений с китайскими банками.

Кривая еврооблигаций ВТБ находится заметно выше кривой РСХБ, что на наш взгляд, несправедливо. Покупка спрэда ВТБ-РСХБ является интересной идеей.

Кривая доходности еврооблигаций ВТБ и РСХБ

Сдерживающее влияние на снижение доходности еврооблигаций ВТБ пока оказывает желание банка разместить очередной выпуск еврооблигаций. В июне банк не решился разместить семилетние долларовые еврооблигации /на $ 1-2 млрд./ с трехлетней офертой по ставке 9.25 % и объявил о намерении разместить еврооблигации в швейцарских франках".

Банк Москвы – www.bm.ru

www.prime-tass.ru