Евраз групп и НЛМК: Повышение рекомендаций, - ИК “Тройка диалог”

"Мы по-прежнему с оптимизмом оцениваем перспективы российской сталелитейной отрасли. На наш взгляд, она должна выиграть от роста потребления стройматериалов в стране. Кроме того, в следующем году росту ее прибыли, скорее всего, будет способствовать повышение цен на сталь. Мы повышаем рекомендацию по акциям Евраз Груп и НЛМК с Держать до ПОКУПАТЬ, поскольку в ходе недавней коррекции их котировки опустились до привлекательных уровней. При этом целевая цена акций обеих компаний пока остается прежней.

Российские металлургические акции сильно подешевели и потому стали более привлекательными в результате коррекции – неизбежной в условиях “перегрева” рынка. Теперь эта коррекция, по всей видимости, близится к концу, и мы отмечаем, что российские компании по_прежнему недооценены по отношению к среднемировому уровню, несмотря на хорошие фундаментальные показатели внутреннего рынка и более высокую рентабельность. Коррекция дает инвесторам хорошую возможность сделать ставку на российскую сталелитейную отрасль, которая еще не оценена рынком по достоинству.

Мы повышаем рекомендацию по акциям НЛМК, учитывая 17%-е падение ГДР компании с максимума 6 ноября. За последние две недели бумаги компании показали самое серьезное снижение котировок в секторе. Сейчас акции НЛМК на 19–21% дешевле аналогов, обращающихся на других развивающихся рынках. Недороги они и с точки зрения ключевых прогнозных финансовых коэффициентов на 2008 год. Мы полагаем, что по итогам 2П07 прибыль НЛМК вновь вырастет, причем превзойдет собственные прогнозы компании.

Повышаем мы рекомендацию и по акциям Евраз Груп, по-прежнему положительно оценивая стратегию компании, ее рыночные позиции и качество управления. Динамика прибыли группы в ближайшее время не будет являться главным фактором роста ее акций, однако мы полагаем, что котировки должны вырасти на ожиданиях консолидации Распадской. Благодаря этому Евраз Груп не только станет ведущим игроком на российском рынке коксующегося угля, но и сможет смягчить отрицательный эффект от повышения контрактных цен на уголь в 2008 году".

www.prime-tass.ru